当前位置：首页 > 资讯 > 稳定币之王的阿喀琉斯之踵

稳定币巨头Tether寻求5000亿美元估值 扩张野心下有哪些内忧外患？一文了解

2025-09-25 19:50:02 | 来源：本站整理 | 作者：佚名
Tether（USDT）是全球市值最大的稳定币（1720亿美元），由Tether Limited发行，锚定美元1:1兑换,其通过投资国债等资产实现高盈利（2025年Q2利润49亿美元），但长期面临透明度质疑与监管压力,公司正拓展AI、能源等多元业务，5000亿美元估值引发市场争议,

稳定币巨头Tether寻求5000亿美元估值 扩张野心下有哪些内忧外患？

全球最大稳定币发行商Tether拟通过私募筹资200亿美元，估值或达5000亿美元，力拓稳定币与新业务领域。尽管市值遥遥领先，储备透明度、资产结构及治理风险仍是其内部隐忧。

全球最大的稳定币发行商Tether正在评估通过私募方式募集150亿到200亿美元，约占公司3%的股份。据彭 博社星期三（9月24日）援引两名知情人士的报道，这笔交易可能会使Tether公司的估值与OpenAI相当。  

在报道发布后不久，Tether首席执行官Paolo Ardoino也在他的官方X账号上确认了这一消息，并表示Tether正在“评估从一群高知名度的关键投资者中筹集资金”。他补充称，这笔资金将把Tether在现有和新业务领域的战略规模“成倍放大”。这些业务领域包括：稳定币、分发普及（distribution ubiquity）、人工智能、大宗商品、能源、通信和媒体。

据悉，本轮融资将以发行新股的形式进行，不涉及现有股东出售股份。不过，目前谈判仍处于早期阶段，包括融资规模在内的细节也可能发生变化。  

若按200亿美元融资、3%股权计算，Tether整体估值将接近5000亿美元，这对于一家加密行业公司而言堪称“里程碑式成就”，也意味着这家加密巨头的估值将能够与SpaceX或者是OpenAI之类的全球最大 私 营公司比肩。今年早些时候，OpenAI的一轮融资对其估值为3000亿美元。

Tether曾一度被指控为犯罪的“首选加密货币”，但在特朗普对加密行业的支持态度下，该公司一直在推进重返美国的计划。本月早些时候，Tether任命了Bo Hines为其美国业务的新CEO，Bo Hines是特朗普政府加密货币政策的关键人物，曾助力推动《GENIUS法案》的通过。另外，Tether还成立了一家专注于美国企业和机构的公司USAT，该公司将受美国《GENIUS 法案》监管。 

Tether发行的稳定币USDT市值近期已突破1720亿美元，远远的将其竞争对手甩在身后。在稳定币领域排名第二的Circle，其发行的USDC稳定币，市值约为740亿美元。不过，断崖式领先并不意味着Tether可以高枕无忧。

Tether市场份额领先却暗藏隐忧

摩根大通（JPMorgan）此前发布的研究报告指出，美国稳定币市场可能正面临“零和博弈”的局面，即新发行的稳定币可能只是重新分配市场份额，而非整体市场的扩张。根据该报告，当前稳定币市场的总市值约为2780亿美元，但其在整体加密货币市场市值中的占比自2020年以来一直稳定在8%以下。 

而在这样的环境下，竞争者却不断涌现。除了Circle外，PayPal、Robinhood和Hyperliquid等新兴参与者也正通过多元化的战略措施，积极争夺市场份额，形成对Tether的有力挑战

Circle：构建生态系统，强化合规性

在美国通过GENIUS法案后，Circle积极响应监管要求，提升透明度和合规性，以吸引机构客户。此外，Circle正在开发Arc区块链，旨在提升USDC的流动性和可扩展性，从而增强其在稳定币市场中的竞争力。

PayPal：利用传统金融优势，推动稳定币普及

PayPal于2023年推出了其稳定币PayPal USD（PYUSD），并通过与Paxos Trust Company的合作，确保其1:1美元储备的透明度和安全性。PYUSD已在以太坊和Solana等主流区块链上推出，并计划扩展至TRON、Avalanche和Sei等网络，以提高其在全球支付中的适用性。此外，PayPal还通过提供持币奖励等激励措施，吸引用户采用PYUSD，从而增强其市场份额。

Hyperliquid：推出USDH，挑战市场主导地位

Hyperliquid在9月推出了稳定币USDH，并在上线初期实现了超过220万美元的交易量。USDH的推出标志着Hyperliquid在去中心化金融领域的布局，旨在通过与其原生代币经济体系的结合，提升稳定币的流动性和市场影响力。此外，Hyperliquid还通过与去中心化交易所的合作，扩大USDH的使用场景。 

Robinhood：整合稳定币，提升交易效率

Robinhood正在探索推出自有稳定币的可能性，以提升其平台的交易效率和用户体验。通过整合稳定币，Robinhood旨在实现24/7的交易结算，提升资金使用效率，并降低交易成本。此外，Robinhood还通过收购比特币交易所Bitstamp，扩展其在加密货币领域的业务布局，为未来推出稳定币奠定基础。

除了“外患”，Tether的“内忧”也同样不容忽视。

首先，Tether的储备透明度问题长期存在。Tether声称USDT完全由储备资产支持，但缺乏持续的第三方审计，仅提供季度报告，外界对其储备结构及资产流动性疑虑未曾消解；其次，资产配置结构复杂且存在潜在风险。Tether的储备不仅包括美元现金和美国国债，还涉及比特币、黄金等波动性较高的资产。这种多样化虽能增加收益，但在市场剧烈波动时可能带来流动性压力或估值风险；此外，内部治理与合规体系仍需强化。为了应对如GENIUS法案等监管要求，Tether必须建立更严格的资金管理、审计和风险控制流程。当前的治理结构和流程尚未完全透明化或标准化，这可能在合规检查或危机事件中暴露弱点；最后，多元化业务扩张增加运营复杂性。Tether近年来跨足人工智能、能源、大宗商品等多个领域，虽然有助于战略布局，但同时也可能分散管理注意力，使核心稳定币业务面临潜在运营与风险控制压力。

总结： 

Tether计划通过私募融资扩张业务，潜在估值达5000亿美元，但其领先地位并非无忧。内部面临储备透明度不足、资产结构复杂、治理与合规体系不完善以及多元化扩张带来的运营压力。同时，Circle、PayPal、Hyperliquid和Robinhood等新兴参与者正通过创新和合规布局抢占市场份额。Tether未来能否稳固霸主地位，将取决于其内部治理能力和应对监管的策略。

以上就是稳定币巨头Tether寻求5000亿美元估值 扩张野心下有哪些内忧外患？的详细内容，更多关于稳定币之王的阿喀琉斯之踵的资料请关注脚本之家其它相关文章！

免责声明：本文只为提供市场讯息，所有内容及观点仅供参考，不构成投资建议，不代表本站观点和立场。投资者应自行决策与交易，对投资者交易形成的直接或间接损失，作者及本站将不承担任何责任。！
Tag：稳定币   Tether  

你可能感兴趣的文章

币圈快讯

  • AI算力金融化：开源模型推动算力进入资本市场

    2026-08-18 00:12
    作者OKX表示，AI基础设施正进入资本密集型扩张阶段，GPU和数据中心越来越依赖外部融资。Take-or-pay长约可以锁定部分未来现金流，但无法消除GPU租金、残值和再融资风险，因此算力指数、远期、期货和OTC对冲工具开始出现现实需求。真正可能进入衍生品市场的，是公开市场中仍暴露于浮动价格、且无法由原有资产负债表自行吸收的风险。由于GPU-hour无法储存，且型号、地区、网络、集群和SLA高度非标，早期市场更可能以OTC和dealer为主永续合约适合近端价格发现，固定到期期货更适合企业套保、期限价格和物理履约。短期最可能率先捕获商业价值的，是掌握真实算力订单流的broker / dealer，以及控制推理订单流和调度的中游平台随着市场标准化，价格指数和交易所的重要性将逐步提升。

  • 摩根士丹利看好亚马逊预计AWS年收入达1万亿美元

    2026-08-18 00:09
    摩根士丹利表示，若亚马逊AWS增长加速，预计亚马逊股价到2027年底有望升至500美元。摩根士丹利指出，该情景假设AWS年收入达到1万亿美元，受AI算力需求及云计算产能扩张推动。亚马逊已将2026年AI相关资本支出预期上调至2200亿美元。摩根士丹利目前对亚马逊的基准目标价为335美元。

  • 逢高布空巨鲸：skhx空单增持747.83枚当前亏损600万美元

    2026-08-18 00:06
    巨鲸在skhx上增持空单747.83枚，约合1,032,763.01美元，持仓规模达到11,050,930.49美元，均价从1,097.14美元调整至1,108.99美元。目前该仓位亏损1,129,185.61美元，亏损比例为40.87%。当前skhx价格为1,235.20美元，清算价为1,575.69美元。该地址偏好摸顶做空各类标的，现为sk海力士最大空头，整体仍处于亏损状态，月亏损约600万美元。

  • GPS24h跻身热搜榜第5市场关注度持续升温

    2026-08-18 00:05
    据a早期发行in2021报道，GPS在过去24小时内跻身热搜榜第5，市场关注度明显提升。近7日首次进入a早期发行in热搜榜前5，成交量放大至近7日平均水平的8.2倍，价格累计上涨64.2%，现报0.0157美元。热度提升、成交活跃、价格走强同步出现，显示市场资金参与度正在提高。当前阶段，资金流向、成交结构以及大额资金动向值得重点关注。

  • 美国财政部提议稳定币发行与销售新规

    2026-08-18 00:04
    美国财政部提议根据GENIUS法案制定稳定币发行和销售的新规。
    • 查看更多

最新资讯

更多

区块链百科