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什么是 Hedera (HBAR) ETF？值得投资吗？如何运作？在币安怎么买HBAR币？
Canary HBAR ETF 于 2025 年 10 月 28 日推出，将Hedera纳入美国股票市场，提供真正的现货产品。投资者可通过普通券商账户直接投资 HBAR，无需使用电子钱包或交易所。下文将详细介绍该 ETF 的运作方式、申购和赎回机制如何使份额价格接近净值，以及相关费用。
我们还将其与比特币和以太坊 ETF进行了对比，重点介绍了 Hedera 的内核技术，并解释了为什么 HBAR 在 2025 年 10 月上涨了约 17%，这得益于 ETF 的势头和链上USDC活动的增长。
常春藤 (HBAR) 7 天价格走势图 | 来源：BingX
什么是 Canary HBAR ETF？它是如何运作的？
Canary HBAR ETF 于 2025 年 10 月 28 日推出，是一只交易所交易基金 (ETF)，可通过您的常规经纪账户直接投资 Hedera 的原生资产HBAR。您无需使用钱包或加密货币交易所。您可以在正常交易时间内买卖 ETF 份额。该基金旨在追踪 HBAR 的价格，扣除管理费和您的交易成本。
在幕后，该基金将真实的HBAR代币存放在合格托管机构，通常采用冷存储方式。大型做市商（也称为授权参与者）使用HBAR或现金以大宗交易的方式创建和赎回ETF份额。这一过程有助于使份额价格接近基金的净资产值，该净资产值根据一个透明的参考利率计算得出，该参考利率从多个流动性较强的交易场所获取HBAR价格。由于加密货币交易全天候24小时不间断，而ETF仅在证券交易所开市时交易，因此可能会出现短期缺口，包括溢价、折价以及在市场波动期间扩大的价差。
美国证券交易委员会发布的HBAR ETF正式注册声明
Hedera (HBAR) ETF 与比特币和以太坊 ETF 有何不同？
• 市场深度和流动性：比特币和以太坊的现货和衍生品市场深度更深，通常意味着价差更小，申购赎回活动更活跃。HBAR 的流动性较小，因此该 ETF 有时会出现价差更大、溢价或折价更明显的现象。
• 质押处理：比特币不支持质押。以太坊支持质押，但目前美国现货以太坊 ETF 不支持质押。Hedera 支持质押，但现货 HBAR ETF 通常也不支持质押，因此股东无法获得任何链上收益。
• 对冲工具：BTC和ETH都已创建起受监管的期货市场，供做市商进行对冲。HBAR 期货的流动性相对有限，这可能会影响做市成本和价差。
• 基准构建：这三者均使用独立的参考利率，但不同资产的场所组合和权重有所不同，这可能会影响跟踪行为。
• 网络特定风险：与比特币的工作量证明和以太坊的智能合约主导地位相比，Hedera 的技术（哈希图共识、治理委员会模型、费用设计）呈现出不同的风险和采用情况，这可能会转化为 ETF 不同的波动性和资金流动。
什么是Hedera（HBAR）？它是如何起作用的？
Hedera 是一个公开的开源权益证明（PoS）网络，它使用哈希图共识机制而非传统的区块链。哈希图是一种有向无环图，它通过虚拟投票和 Gossip 协议达成共识，这使得网络能够快速地对交易进行排序并最终完成，而无需生成区块。该协议旨在实现异步拜占庭容错，因此即使某些节点恶意操作，诚实节点也能达成一致。
在性能方面，Hedera 报告称，单个分片每秒可处理约 10,000 笔交易，最终确认时间约为 3 至 5 秒。据报道，每笔交易的能耗约为 0.003 瓦时。这种高吞吐量、高速度和低成本的组合非常适合微支付和事件日志记录等实时应用场景。
开发者使用 HBAR 支付内核服务的费用，包括 HBAR 转账、铸造同质化和非同质化代币、调用智能合约以及写入数据。该设计旨在降低带宽消耗，以维持费用支付，同时确保安全性和稳定性。该技术栈包含用于原生发行代币的服务、兼容 EVM 的智能合约服务、文档服务以及用于时间戳和公平排序的共识服务。治理由一个由全球组织组成的轮值管理委员会负责，该委员会对升级进行投票并监督资金管理。
购买 Hedera (HBAR)
为什么 Hedera (HBAR) 在2025 年10 月上涨了17% ？
ETF 和链上交易的兴起让 HBAR 重新成为关注焦点。以下是促成这一转变的原因：
1. 一只新的美国常春藤ETF释放了新的流动性
Canary Capital 推出的全新 HBAR ETF 可直接投资 HBAR 现货，显然是近期价格飙升的催化剂。
2. 风险偏好转向山寨币
随着加密货币市场整体情绪好转，资金从比特币转向部分山寨币。HBAR受益于这一转变，因为动量交易者追逐领头羊。
3. Hedera生态系统中可见的稳定币使用情况
据 DefiLlama 数据显示， USDC在 Hedera 上的市值目前约为 1.76 亿美元。市值增长不仅印证了交易市场的积极态势，也清晰地表明了流动性增强和网络需求的真实性。
Hedera 稳定币总市值 |来源：DefiLlama
阅读更多：USDC 与 USDT：主要区别以及 2025 年应该选择哪种稳定币？
ETF敞口、市场轮动和稳定币的切实吸引力共同创造了有利于大幅上涨的有利条件，同时保持了ETF新闻带来的高波动性。
HBAR代币的用途是什么？
• 用户和开发者：使用 HBAR 支付可预测的手续费，用于转账、代币铸造（同质化代币和 NFT）、智能合约调用和数据写入。享受约 3 至 5 秒的最终确认速度，以及约 10,000 TPS 的设计目标。
• dApp 和代币发行方：使用代币服务进行原生发行和管理，无需自定义合约，并在与 EVM 兼容的智能合约服务上部署 Solidity。所有交易均以美元计价，并以 HBAR 支付费用。
• 企业和数据渠道：利用共识服务进行事件时间戳和公平排序，利用文档服务处理小数据和引用。将审计、供应链和身份流锚定在链上，费用以 HBAR 支付。
• 节点运营者和委托人：质押 HBAR 以保障网络安全。质押权重影响共识机制，奖励由运营者和委托人根据既定分配额和交易费用进行共享。
来源：常春藤
HBAR 代币经济学和分配
HBAR 的总供应量固定为 500 亿枚，目前流通量为 42,475,229,929 枚。剩余部分根据国库政策进行管理，该政策以《国库管理报告》为指导，该报告定义了分类、分配和释放计划，重点关注已分配和未分配余额、生态系统发展以及质押激励。
质押奖励来自国库指定和交易费，包括 2.5 亿 HBAR 的充值；约有 54 亿 HBAR 被质押，其中高达 13% 的总供应量符合全额年度奖励率的条件。
如何在币安上交易 Hedera (HBAR)
- HBAR币可以在去中心化交易所或市面上多数主流的中心化交易所买，小编用币安交易所来教大家怎么买HBAR币：
- 打开币安APP，在上方搜寻栏搜寻HBAR。
- 搜寻完成可以看到很多种交易类型，现货、合约。
- 在下方「买入」区块，选择「市价单」（用市场目前价格成交）或「限价单」（自己设定价格，等市场触及才成交）
- 选择你想要的交易类型后，点买入，使用市价单可以快速买入，所以小编这边点选市价单。
- 填写购买数量，确定数量正确后点买入。
你应该投资 Hedera (HBAR) ETF 吗？
Hedera ETF 可以提供一种简单且受监管的方式，让投资者无需管理钱包、私钥或进行链上交易即可参与 Hedera 生态系统。对于偏好传统经纪账户、熟悉的托管结构以及通过受监管的金融产品实现投资组合多元化的投资者而言，一旦其所在地区推出，ETF 可能成为一种便捷的切入点。
然而，与任何数字资产投资一样，HBAR ETF 也存在风险，包括市场波动、监管变化、发行人集中度以及 ETF 价格与标的资产之间可能存在的跟踪差异。评估费用、流动性以及基金实际管理和存储 HBAR 的方式至关重要。务必自行研究，并避免投资超过自身承受能力的金额。
对于偏好直接持有加密货币的用户，另一种选择是在 BingX 等加密货币交易所购买 Hedera (HBAR)。您可以在这些交易所直接交易 HBAR，将其存储在自己的钱包中，或在 Hedera 生态系统内使用。这使您能够完全掌控自己的资产，进行实时交易，并访问网络应用进程和质押机会。
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