繁體中文
加密货币真的进入熊市了吗？市场结构全面评估！
- 加密货币尚未进入已确认的熊市，但比特币跌破 365 日均线使市场处于高风险区域。
- 情绪和链上数据显示投降层面的压力，BTC 目前低于 6-12 个月的成本基础，恐惧处于极端水平。
- 只有当比特币在长期支撑下保持数周并且整个市场势头完全转为负面时，熊市才会得到确认。
比特币一周内第二次跌破 100,000 美元，一个月内下跌 12%。过去一个月，整个加密货币市场损失了超过 7000 亿美元，因为恐惧和贪婪指数已跌至“极度恐惧”。
那么，所有这些市场指标都预示着熊市吗？让我们分析一下技术和历史数据。
情绪信号处于熊市水平
恐惧与贪婪指数为10，反映了与 2022 年初和 2022 年 6 月相当的极度恐惧，这两个阶段都已确认为熊市阶段。
- 昨天：16
- 上周：20
- 上个月：28
这一趋势表明恐惧加速，而不是稳定情绪。熊跑通常从这种持续的恐惧压缩开始。
然而，情绪本身并不能证实熊市——它只是预示着投降或疲惫。
比特币已经突破了最重要的牛市支撑位
365日均线是长期结构支点。
现状：
- 365 日均线接近 102,000 美元。
- 比特币的交易价格低于该水平。
- 这一细分反映了 2021 年 12 月，当时价格失去了相同的均线，熊市开始了。
历史：
未能迅速恢复这一水平通常会证实周期制度的转变。这是熊市过渡的最有力的技术论据之一。
链上成本基础显示早期投降，而不是分配顶部
6-12 个月的 UTXO（未花费交易输出）实现价格现在约为94,600 美元。比特币价格目前略高于该水平。
这很重要，因为：
- 这些持有者在 ETF 反弹期间买入。
- 他们代表“牛市周期信念买家”。
- 当他们的头寸进入亏损时，市场结构就会减弱。
2021 年，比特币价格跌破这一群体的成本基础是长期下跌趋势之前的最后信号之一。这是自 2022 年以来首次再次出现成本基础压力。
这支持了周期中期突破的想法，而不是一个完整的宏观熊市趋势。
RSI 显示超卖状况，这是典型的中期崩盘
全市场 RSI 读数：
- 平均加密货币 RSI：43.09
- BTC RSI 是大盘股中最低的
- 只有2.5%的资产超买
- 大多数处于超卖区域
这类似于 2021 年 5 月至 7 月、2023 年 8 月和 2024 年 8 月。每一次都是周期中期的修正，而不是周期末的熊市。当 RSI 连续数周保持深度超卖时，看跌势头就会得到证实。
目前，RSI 显示出压力，但尚未趋势逆转。
MACD 显示整个市场出现强烈背离
平均标准化 MACD 目前为 0.02。这表明疲软的看涨势头正在回归。此外，58% 的市场资产具有积极势头。
然而，比特币深陷负值区域，而山寨币则涨跌互现。
当 BTC MACD 为负，但市场仍有 50%+ 的正势头时，市场处于过渡阶段，而不是完全熊市趋势。
在完全熊市中，90%+的资产同时显示负 MACD。现在，情况并非如此。
那么，这是熊市吗？
加密市场并未处于已确认的熊市——它处于周期中期崩溃，如果满足两个条件，成为熊市的可能性就会上升。
以下是确认熊市的三个条件：
- 比特币在 365-4 周内仍低于 6 日均线。这引发了 2014 年、2018 年和 2022 年的每一次熊市。
- 长期持有者继续大量分配。如果 LTH（长期持有者）在 60 天内卖出超过 1M BTC，则周期顶部已到。
- MACD 在整个市场完全为负值。我们还没有到那一步。
总体而言，加密货币尚未进入熊市，但当前的崩溃使市场处于高风险区域，如果比特币未能很快恢复长期支撑，熊市可能会形成。
你可能感兴趣的文章
-
比特币减半后周期：2026 年 BTC 进入牛市还是面临熊市重置？
对于加密货币交易者而言，这意味着2026年不会是单纯的「牛市或熊市」之年，而是一个由剧烈逆转、争夺区间以及机构资金流与链上压力指针之间日益增长的背离所定义的减半后波…
2025-12-17 -
比特币（BTC）长期持有者供应量触及8个月低点：是牛市还是熊市？
长期持有者供应量降至8个月低点，表明筹 码正从坚定持有者转向短期交易者，这通常是市场进入高波动阶段的信号,结合减半后供应减少、机构持续流入等基本面，当前更可能处于…
2025-12-16 -
一文了解比特币（BTC）跌破9万美元大关，熊市来袭？本周比特币五大看点
比特币（BTC）价格跌破9万美元大关，引发市场对熊市是否来临的担忧,投资者密切关注本周五大看点：价格走势是否持续下行、机构资金动向、宏观经济影响、链上数据变化及监管…
2025-12-15 -
美联储降息前夜,比特币熊市已走完90%?
比特币熊市可能已接近尾声，以黄金计价显示其购买力持续下降，关键斐波那契支撑位指向67,000-80,000美元区间为潜在底部,下面我们就来简单讲讲比特币熊市是否已走完90%…
2025-12-09 -
BTC将触底还是进入熊市?比特币未来行情分析
目前加密货币市场极度分 裂,一部分人高喊“熊市已成定局，峰值后一年的崩盘即将来临”，而另一部分人则在关注真正的市场信号,下面我们就来简单分析一下吧…
2025-12-08 -
加密货币熊市是什么？为什么会发生？在熊市中生存和成长的策略解析
熊市是指资产价格从先前的高点下跌20％或以上，并且在较长时间内持续下跌,在加密货币中，这一阶段通常被称为加密寒冬，因为动能减缓，活动下降，情绪也变得疲弱,并非所有的…
2025-12-08 -
比特币（BTC）关键的9.35万美元，因为美联储降息赌注符合 “强” 熊市
比特币（BTC）价格逼近关键的9.35万美元关口，市场对美联储降息的预期升温,若降息预期落空，可能触发“强”熊市情境，导致价格承压,当前投资者密切关注政策动向，比特币或…
2025-12-04 -
比特币（BTC）2022年熊市相关性达到 98%，ETFs新增220亿美元
2022年比特币熊市期间，其价格与美股等风险资产的相关性飙升至98%，凸显系统性风险联动,同期全球比特币ETF新增220亿美元资金流入，机构持仓占比显著提升,这一矛盾现象反映…
2025-11-30 -
什么是加密货币熊市？熊市的顶级策略有哪些？投资人操作指南
加密货币熊市是指一段长期下跌趋势，通常定义为从近期高点下跌20%或更多，其特点是信心疲软和抛售压力,自2024年1月美国现货比特币ETF获批以来，机构参与度显着增加,仅贝莱…
2025-11-28 -
熊市是什么意思？熊市周期有多长？熊市投资策略分析
熊市是什么意思？周期有多长？熊市不只是股价下跌，更是资金、情绪与信心的全面退潮,历史数据显示，熊市平均可长达数月到两年，但每次结束后往往孕育下一轮牛市,想在熊市中…
2026-05-09
