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本周聚焦：比特币（BTC）跌破关键价位，黄金同步下滑，五大要点解析
随着黄金因伊朗局势和石油供应不稳定进入熊市，比特币交易员继续将比特币价格目标维持在5万美元以下。
Bitcoin 随着金价暴跌，交易员等待5万美元，新的一周开始面临新的宏观风险。
- BTC 价格本周走势跌破关键趋势线，交易者预计多头仅会有一周初的反弹。
- 价格看起来越来越像是在重演一月份的熊旗——目标现在要求创下新的多年低点。
- 黄金进入技术性熊市，油价回升至100美元，伊朗紧张局势持续。
- 交易者开始考虑2026年美联储加息，但历史上仍有可能为风险资产带来一些缓解。
- 比特币长期持有者在整个三月都在亏损卖出。
比特币周收盘价下跌200周趋势线
经历了一个艰难的周末后，比特币难以重新获得支撑，TradFi 交易者回归开启了本周。
TradingView 数据显示，价格在周收盘前跌至接近 67,400 美元，该股失去了对关键 200 周指数移动平均线（EMA）趋势线的控制。
此前的分析认为，收盘价位于 200 周均线上方（目前为 68,300 美元）上方，是保护多头未来的关键 。
BTC/USD 一小时图，均线均指 200 周。来源：Cointelegraph/TradingView
在他周日发布的最新 X 比特币价格分析中，交易员 CrypNuevo 预测市场将继续依赖地缘政治。
“感觉我们接下来一个月都得在这个区间里，”他总结道。
“下周我们可能会看到冲突升级（不确定性），这可能引发对该区间低点的新一轮访问，那里仍有一条有趣的4小时长的引芯。”
BTC/USDT 四小时图。来源：CrypNuevo/X
CrypNuevo 指的是比特币在二月初出现的跌破 6 万美元的低谷。
“在长期融资中，我倾向于下周价格轮换到6.5万美元，”他继续谈到低时间框架。
“如果本周初出现短暂上涨，我想在7万美元左右做仓。但要小心，因为超过7.1万美元的接受会让它无效，我会渴望达到7.3万美元到7.4万美元。”
加密货币清算历史（screeshot）。来源：CoinGlass
清算数量持续高企，截至周一，超过 4 亿美元在 24 小时内被抹去，数据来自 CoinGlass。
由于流动性高于价格，交易员 Castillo Trading 看到潜在的空头挤压机会选择了它。
我仍然认为从现在开始 R/R 会往上走 $BTC 这很合理。价格可能略低于 67,200 美元，但看起来还是值得冒险。#Bitcoin pic.twitter.com/5209rwtdlp
—— Castillo Trading（@CastilloTrading）2026 年 3 月 23 日
与此同时，链上分析平台 CryptoQuant 在评论最新价格走势时暗示，周末的下行波动并不罕见。
“周末期间，机构参与显著下降，现货需求——尤其是 ETF 流——实际上暂停。因此，市场变得更加依赖衍生品的持仓和短期流动性状况，“贡献者 XWIN 研究日本在《QuickTake》博客文章中写道。
“较低的流动性也加剧了价格敏感度。订单簿较少时，较小的卖单可能引发更大价格波动，常常引发连锁反应，如止损激活或清算事件。”
BTC 周日价格走势（截图）。来源：CryptoQuant
XWIN 强调，周末的价格走势“不应被解读为趋势持续或反转的信号”。
交易者眼中，一月熊旗跌破重演
对于比特币多头来说，历史本周就有可能重演——就像之前一样，空头似乎掌握了主导权。
人们担心日线图上正在演变的另一只熊旗形态。
这里，宏观下降趋势夹杂着一段缓解期，让人觉得趋势已经逆转。随后价格跌破旗帜底部，下降趋势继续至新低。
正如 Cointelegraph 报道 ，交易员们早已警告第二面熊市旗及其后果，尤其是在第一面于一月结束之后。
$BTC 在上升楔形内被压缩。
—— Gerla（@CryptoGerla）2026 年 3 月 20 日
价格在 6.6 万美元支撑和 7.6 万美元阻力之间盘旋，突破该区间将决定下一步重大动作。pic.twitter.com/NZG3lrJ9qw
“看起来几乎一模一样。熊旗跌破并重测，成交量低，上涨趋势，“交易员 Roman 上周在 BTC/USD 创下六周高点 76,000 美元后告诉 X 粉丝。
周末结束后，交易员 Jelle 进一步行动，暗示价格已跌破支撑。
“如果你是公牛，这可不是个好开始一周的方式。在这里巩固一两天，那些未被挖掘的低谷就很容易被抓住，“他警告道 。
BTC/USD 图表。来源：Jelle/X
周六，交易资源 Material Indicators 联合创始人基思·艾伦（Keith Alan）建议，熊市旗跌破目标可能低于 5 万美元。
这与从熊市旗帜稳健下跌的目标一致。pic.twitter.com/oWI7NvbeZ5
—— 《重大指标》（@MI_Algos）2026 年 3 月 21 日
黄金因伊朗石油困境陷入熊市
聚焦中东的全球能源危机日益加剧，本周已经对风险资产和安全避风港造成了新的冲击。
亚洲股市首个交易日暴跌，黄金和白银也遭受巨大抛售压力。比特币也加入了这些行列，在周日周收盘前跌至两周低点。
交易资源《Kobeissi Letter》评论甚至暗示，黄金的下行可能导致一个大成交量的市场参与者。
“价格的零星波动可能表明该领域潜在的大玩家正在被清算，”该信向 X 粉丝表示 。
科贝西补充说，美国10年期国债收益率上升“开始对各类资产构成压力”。
“再加上头条疲劳和市场中'零星'流动性不足，双向的巨大缺口只会越来越大，”它补充道。
“金属市场现在发生了大事。”
XAU/USD 一周图，均线均线 50。来源：Cointelegraph/TradingView
自历史高点以来下跌超过 20%，XAU/USD 正式进入熊市区间，触及本地低点 4,099 美元每盎司——这是自 2025 年 11 月以来未见的水平。
与此同时，随着霍尔木兹海峡流量的不确定性持续存在，石油价格越来越多地试图维持在100美元以上。
在其最新一期定期通讯《 市场马赛克》 中，交易资源机构 Mosaic 资产公司强调了这对未来美国通胀数据的潜在影响。
“油价与整体通胀直接相关，每桶上涨10美元可能会使通胀上升0.20%或更多。甚至在中东冲突爆发之前，通胀已经有越来越明显的迹象，显示通胀正在上升。”
WTI 原油一日线上的差价合约。来源：Cointelegraph/TradingView
尽管美联储持鹰 派态度，风险资产的希望依然存在
本周几乎没有重要的通胀报告，失业救济人数和标普快速采购经理指数（PMI）数据成为焦点。
近几个月来，加密货币对 PMI 发布表现出敏感 ，美国制造业在经历数年回落后终于开始回升。
与此同时，伊朗战争带来的逆风正在加剧，正如上周美联储会议上所展现的鹰 派语气所显示的那样。
主席杰罗姆·鲍 威 尔在保持利率不变后表示，任何政策放松现在都将依赖于通胀带来的“进展”。
“因此，市场正在迅速重新定价降息前景，”马赛克资产公司评论道。
“虽然市场暗示概率显示一年多内不会再次降息，但另一个关键指标表明加息可能即将到来。”
美联储目标利率概率（截图）。来源：CME 集团 FedWatch 工具
尽管美国劳动力市场状况有所下降 ——这一传统上促使人们重新评估限制性政策措施，但这一保守立场依然存在。
然而，风险资产可能面临一线希望，即历史模式的重演。正如 Cointelegraph 报道 ，加密货币与股票的正相关性最近有所上升。
“各类市场和情绪的条件正在演变，以支持标普 500 的反弹。与此同时，重大地缘政治事件期间市场波动的历史先例也暗示股市可能迎来反弹，“Mosaic 继续说道。
Kobeissi 也有类似想法，报告称各股交易活动“飙升”，上周巨大的期权到期事件释放了资金。
X 网站写道 ：“周五的成交量还因与美国股票、指数和 ETF 挂钩的期权~5.7 万亿美元而被放大，这些期权到期将迎来至少 30 年来最大规模的三月三重危机。”
“大量到期期权释放了数十亿美元的资本，这可能推动本周市场的重大波动。准备迎接更多市场波动。”
标普 500 ETF 图表及成交量数据。来源：Kobeissi 信件/X
比特币老手亏本卖出
比特币长期持有者（LTHs）在当前水平下感受到压力——即使没有与区间低点的重盘。
CryptoQuant 研究揭示了来自已支出输出利润比（SOPR）指标的“投降”信号，该指标衡量币在链上交易时的价格是高于交易时还是低价。
SOPR 读数低于 1 意味着观察到的供应量——在此例中由 LTH 持有的供应——总体上处于亏损状态。
“3 月 11 日，比特币长期持有者 SOPR 降至 0.64，意味着长期持有者相较成本价下跌 36%。这是近几个月来最极端的 LSH 投降读数之一，“撰稿人 The Enigma Trader 评论道。
“如此远低于1.0的数值表明，即使是耐心且有定罪的持有者也在被震撼，这反映了市场中真正的恐惧。”
比特币 LTH-SOPR 图，30 天均线。来源：CryptoQuant
LTH-SOPR 的 30 天移动平均仍未低于 1——即使大量比特币在潜在的新兴积累趋势中离开交易所。
“一种可能的解释是：当长期持有者在3月10日至20日之间投降时，另一批人则悄然吸收供应并将币从交易所转移出去，”该报告继续说道。
“分布与积累同时发生，典型的相变装置。”
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