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安克雷奇表示，比特币期权交易者在不确定性持续下行时对冲下跌

2026-06-26 14:33:01 | 来源： | 作者：佚名
安克雷奇分析称，比特币期权交易者集体对冲下行风险，Deribit、IBIT 看跌偏斜走高，短期隐含波动率倒挂,尽管 MSTR、STRC 股价大跌，但期权未释放极端危机信号，市场仅侧重防范短期风险

Anchorage Digital的最新分析显示，比特币期权交易者仍保持防御态度，短期不确定性持续存在，尽管市场并未预测Strategy会有极端下行情景。

根据Anchorage Digital研究主管David Lawant的新研究，比特币期权交易者依然处于高度保护下行位置，无论是加密原生投资者还是交易所交易基金投资者，都显示出对下行对冲交易需求的高涨。

报告分析了Deribit、贝莱德iShares比特币信托（IBIT）和战略（MSTR）的期权活动，称这三个市场合起来比单一期权市场更能全面反映加密原生、机构和散户投资者的情绪。

Deribit和IBIT期权市场均显示出较高的卖权偏斜，表明交易者为保护下行支付溢价，而非为进一步收益做仓。报告发现，防守位置位在IBIT历史上排名第82百分位，在德里比特五年历史中排名第84百分位。

安克雷奇还发现，比特币（BTC）期权市场在2026年近一半的时间里，未来一周的隐含波动率被定价高于接下来一个月，这是一种罕见的倒挂，历史上通常断断续续且持续时间短暂。报告将这一趋势归因于一系列宏观经济、地缘政治和加密货币特定催化因素，使交易者关注短期风险。

比特币期权30天/7天隐含波动率比

综合来看，这些发现表明期权交易者仍专注于管理短期风险，而非为明确方向性走势做准备。拉旺特表示，他正在关注一个月隐含波动率再次超过一周隐含波动率，他认为这一转变表明市场开始更愿意关注眼前风险之外的范围。

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期权市场未发出策略危机信号

安克雷奇数字的分析还表明，投资者仍保持谨慎，但尽管公司优先股和普通股近期走弱，战略公司并未预料到严重的下行前景。

Strategy的永久优先股STRC，于6月22日最低跌至82.53美元，约比100美元面值低17%，随后在公司披露已将法定货币储备增加至13亿美元后部分回升。截至周四，其交易价约为77美元，约低于面值23%。

这种弱点已经超越了STRC的范围。根据雅虎财经数据，Strategy普通股（MSTR）在过去一年中下跌约78%，周四交易价约为87美元。

策略股

尽管出现抛售，安克雷奇发现Strategy的期权市场仍远低于此前市场调整期间的压力水平。报告称，尽管交易者继续对冲下行风险，但看跌偏摆尚未达到通常与强制去杠杆恐惧或更广泛危机相关的水平。

由执行董事长迈克尔·塞勒领导的战略公司于2020年开创了企业比特币资金管理模式，至今仍是全球最大的比特币企业持有者，资产负债表上拥有847,363枚比特币。

策略期权（MSTR）期权市场中的30天风险反转

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Tag：比特币   期权  

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