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比特币（BTC）自高点回落超50%震荡筑底，交易者维持6.7万美元目标，极度恐慌或孕育反弹
比特币从12.6万美元高点回落超50%，当前在6.2万美元附近震荡筑底。交易者普遍维持6.7万美元短期目标，布林带收缩预示即将变盘。长期持有者占比升至78%创历史新高，筹锁定但增量资金不足。市场情绪跌至极度恐慌，历史表明极端悲观往往孕育反弹契机，短期关注能否站稳6.5万美元关键支撑。
比特币（BTC）从七月的最后一周开始，支撑着关键支撑，而宏观阴云层持续聚集。
重点介绍：
- 比特币在周收盘时保持200周趋势线，短期目标价高达67,000美元。
- 美伊战争言论升级，油价在企业财报公布前创下五周高点。
- 尽管有ETF流入，比特币现货需求仍从7月初的回升回落。
- 比特币的Puell Multir在上升，但分析师们对称之为“代际低点”持谨慎态度。
- 加密市场情绪达到自六月初以来的最高水平。
交易者预计比特币多头将获得“进一步缓解”
在熟悉的操作中，比特币在周一早晨周收盘后不久出现卖方压力，当地低点达到63,700美元，TradingView的数据证实了这一点。
BTC/USD 一小时图。来源：Cointelegraph/TradingView
尽管如此，随着区间低点持续保持，交易者对短期时间框架的乐观态度日益增强。
“如果本周出现进一步缓解——朝6.5-67万美元方向发展，我一点也不惊讶，”交易员Jelle在周一早上发布的最新分析中预测。
BTC/USD 一日图。来源：Jelle/X
Trader Daan Crypto Trades指出，BTC/USD已连续第三周收盘价高于200周简单移动平均线（SMA），目前为63,322美元。
他告诉X粉丝：“要让情况更有趣，你现在需要看到强劲的上涨，回撤上一路下跌，重返周200日均线上方，”他对X粉丝说，指的是200周指数移动平均线（EMA）68,521美元。
“在那之前，我们只能困在这个6万美元的波动价区间。”
BTC/USD 一周走图。来源：Daan Crypto Trades/X
其他人则加码看涨，交易员Roman再次指出，BTC价格指标中出现多重多头背离，包括相对强弱指数（RSI），这是经典的领先指标。
与乐观形成对比的是季节性，比特币价格周期历史要求再来一年熊市波动。
“比特币在当前的比特币四年周期中已经过了第二年的一半多。2025年被证明是$BTC牛市的高峰之年。2026年已被证明是比特币熊市之年，“交易员和分析师Rekt Capital总结道。
“2027年将是彻底击底之年，为全新未来比特币牛市铺路。”
BTC/USD 12个月图表。来源：Rekt Capital/X
正如Cointelegraph报道，Rekt Capital现在计算当前熊市已完成略高于70%。
伊朗担忧推高油价
随着美伊战争再次升级，地缘政治风险是本周风险资产交易者的首要议题。
伊朗外长警告可能存在“无法解决”的核争端，而美国总统唐纳德·特朗普则呼吁立法者将伊朗纳入最初针对俄罗斯的制裁法案中。
来源：Truth Social
原油期货在本周开盘时大幅上涨，WTI原油价格升至五周高点，超过每桶80美元，布伦特原油价格突破90美元。
美国WTI原油一日行图上的差价合约。来源：Cointelegraph/TradingView
据Cointelegraph报道，冲突的重燃导致霍尔木兹海峡迅速关闭，该海峡是全球重要的石油航线，该航线曾短暂通行，作为现已失败的美伊和平协议的一部分。
最新的伊朗事件为本周宏观展望提供了波动的背景，展望重点关注主要企业财报，科技股面临新的逆风。
未来几天，特斯拉、Alphabet和英特尔都将公布数据，成为风险资产的短期波动催化剂。
“财报季正式全面展开，”交易员资源《Kobeissi Letter》在X上的一则讨论串中总结道。
与此同时，在上周美国通胀数据低于预期后，特朗普表现乐观，称这些数据为“好消息”。
“随着投资涌入我们的国家，工厂建设激增，制造业就业增加，价格下跌，有太多值得骄傲的地方——美国的黄金时代已经到来！”他在Truth Social的一篇文章中写道。
市场对美联储政策调整保持保守态度，CME集团FedWatch工具的最新数据显示，市场普遍认为9月份加息将达0.25%。
美联储9月FOMC会议目标利率概率（截图）。来源：CME集团
比特币现货需求回报更低
研究指出，现货市场需求乏力仍是牛市复苏路上的主要障碍。
在周一的一篇博客文章中，链上分析平台CryptoQuant透露，7月初的适度供应增长已经消退。
“比特币30天现货需求在7月初大幅回升至约-8万BTC，但随后又进一步恶化至接近-17万BTC，”贡献者ScenarioX写道。
比特币需求数据（截图）。来源：CryptoQuant
此前，Cointelegraph报告现货需求保持负值，但在滚动30天内显著回升，BTC/USD达到64,000美元。与此同时，期货市场的关注度也更加明显。
根据英国投资管理公司Farside Investors的数据，美国现货比特币交易所交易基金（ETF）的净流动量反映了上周五天中有四天为正。
ScenarioX表示：“尽管现货需求大幅下降，比特币价格仍保持相对稳定，主要得益于短期抛售压力缓解和衍生品市场的空头回补。”
“然而，衍生品需求仍不足以单独支持可持续的上涨趋势。这使得市场处于结构性脆弱状态，重新抛售现货可能会引发急剧下跌。”
美国现货比特币ETF净流（截图）。来源：Farside Investors
CryptoQuant 表示，市场仍有可能“持续上涨一段时间”，直到期货需求耗尽。
“然而，没有实质现货需求的反弹很可能以一场大规模的长期清仓事件告终，”ScenarioX警告说。
普埃尔：多重低点未能令人信服
一个经典的比特币价格指标本月显示出反转迹象，但CryptoQuant警告称，现在谈论“代际低点”还为时过早。
Puell倍数衡量新发行BTC每日相对于其365日移动平均线的美元价值，继6月初出现宏观低点后，持续上涨。
CryptoQuant撰稿人TheChessOnChain在博客中解释：“读数偏低意味着矿工收入远低于正常水平。”
比特币普埃尔倍数。来源：CryptoQuant
Puell则反映了比特币矿工的金融稳定性，6月的0.87读数是自2024年9月以来的最低点。但从更远的角度看，每个BTC价格周期都为Puell带来了更高的低点，这可能提升了该读数形成下一个底线的可能性。
“这些底部变得越来越浅，四年的供应削减（减半）并不是原因：公制是其比例的两侧比例，因此削减新供应会相互抵消。真正的驱动力是：每个周期的价格跌幅较小（2018年下跌83%，2022年下降77%，之后下降更少），因此矿工收入不会沉入那么深，“TheChessOnChain表示。
比特币Puell多重数据（截图）。来源：CryptoQuant
虽然Puell低点并不完全对应BTC价格熊市底部，TheChessOnChain建议等待新的低点读数——包括该指标经典的深度价值区间——可能是一种有缺陷的策略。
“2024年和2026年的低点价格依然很高，所以它们是普埃尔的低点，而不是价格底部。等待经典的低于0.5的区间，即矿工亏损卖出，可能意味着等待一个不再打印的水平，“他们说。
“今天算是矿工压力缓解，而不是代际最低。只有当它连续数周保持在近期低点以下时，才会变得决定性。”
加密货币情绪指数接近两个月高点
尽管周末宏观环境逆风酝酿，加密货币市场情绪仍稳步回升。
最新的加密货币恐惧与贪婪指数读数显示，广大投资者的恐慌情绪正在缓慢消退。
周一，该指标测得29/100——仍在“恐惧”区间内，但达到自六月以来的最高水平。在这段时间里，加密货币一直被“极度恐惧”所笼罩。
加密货币恐惧与贪婪指数（截图）。来源：Alternative.me
在上周对反弹的评论中，研究平台Santiment强调了其与ETF流入回归的时机。
“经过5月和6月的长时间外流，这一转变表明ETF需求回归，加密货币信心开始回升，”该报在X上写道。
桑蒂门特认为，“鼓舞人心”的美国通胀数据有助于提升风险偏好，而“加密政策乐观主义又为被边缘化的买家重新进入市场增添了理由。”
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