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Bybit美股股票永续期权全介绍:与传统美股期权有什么区别?Bybit股票永续期权操作教学

2026-08-31 11:46:14 | 来源： | 作者：佚名
现在Bybit推出了一种全新的股票衍生品，即Perp Options，中文可以理解为“基于股票永续合约的期权”,根据Bybit官方公告，第一阶段将于2026年9月17日20:00 UTC上线，下面想小编就和大家简单介绍一下吧

美股收盘以后突发重大消息，传统期权仓位往往只能等交易时段重新开放；而一张标准美股个股期权通常又对应100股，对小资金用户并不友好。

现在 Bybit 推出了一种全新的股票衍生品：Perp Options，中文可以理解为“基于股票永续合约的期权”。

根据 Bybit官方公告，第一阶段将于 2026年9月17日20:00 UTC 上线 SPCX（SpaceX）和 NVDA（NVIDIA）Perp Options。换算成北京时间、台北时间，是 9月18日凌晨4:00。

Bybit股票永续期权教学

结论：Bybit这次真正有价值的创新，不是重新发明了期权策略，而是把股票期权做成了7×24小时交易、合约乘数为1、USDT结算，并且可以和股票永续合约放在同一个统一交易账户中管理。

但它并不是传统美股期权的简单升级版，更不代表持有真实股票。它降低了交易时间和仓位门槛，同时也增加了股票永续合约、USDT、平台及非正常交易时段流动性等风险。

一、先纠正一个最容易误解的地方

Bybit股票永续期权教学

Perp Options不等于“永不到期的期权”

很多人看到“永续期权”四个字，会以为这种期权没有到期日，也没有时间价值损耗。

这个理解不准确。

Bybit官方对产品的定义是“options contracts on stock perpetuals”，也就是以股票永续合约为基础标的的期权。公告还明确写了，平台会定期增加新的到期合约（new expiries）。

这说明：

  • “永续”说的是底层股票永续合约；
  • 上层期权仍然存在到期日；
  • 既然存在到期日，就仍要关注剩余期限和时间价值；
  • 它不是可以买入后永久持有的“无到期期权”。

所以，更严谨的说法应该是“股票永续合约期权”，而不是“永不到期的期权”。

二、Bybit Perp Options上线信息

项目官方公布内容
第一阶段上线时间2026年9月17日20:00 UTC；北京时间/台北时间为9月18日04:00
首批标的SPCX（SpaceX）、NVDA（NVIDIA）
后续计划TSLA、QQQ、SOXL、MU等，具体时间尚未公布
交易时间7×24小时，周末也可以交易
合约乘数支持碎片化手数，乘数为1，不再以100股作为一张标准合约的门槛；最小下单量待公布
结算资产USDT，不需要持有股票代币
账户模式接入统一交易账户UTA
保证金支持组合保证金；官方称所有用户均可使用
支持策略买入、卖出、价差、跨式、备兑看涨等
到期日期权有到期合约，平台将定期增加新的到期日

Bybit将它称为行业首创。这里的“首创”应理解为“股票永续合约期权+7×24小时+乘数1+USDT结算”这一整套产品形式，不应写成“全球第一次出现SpaceX或NVIDIA期权”。

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三、Bybit永续期权到底是什么？

传统NVIDIA个股期权的基础标的是NVIDIA股票。买入看涨期权以后，投资者获得的是按照合约规则买入股票的权利；标准美股个股期权通常一张对应100股，行权时还可能涉及真实股票交割。

Bybit的NVDA Perp Options则不同，它的基础标的是Bybit上的NVDA股票永续合约，最终以USDT结算。

用户交易的是一个建立在股票永续合约之上的二层衍生品，并不持有NVIDIA股票，也不会因为持仓而获得股息、投票权或其他股东权益。

简单理解：

  • 传统个股期权：股票→期权；
  • Bybit Perp Options：股票价格参考→股票永续合约→期权。

方向、行权价、波动率、剩余期限和时间价值等期权核心逻辑仍然存在，但两者的基础标的、结算方式、交易时间和风险来源并不相同。

四、Bybit永续期权与传统美股期权对比

Bybit永续期权与传统美股期权对比

对比项目Bybit Perp Options传统美股个股期权
基础标的Bybit股票永续合约交易所上市股票或ETF
期权是否到期有到期日，具体周期待合约规则公布有明确到期日
交易时间7×24小时，周末不停盘主要在周一至周五的交易所时段交易；部分标的已有延长时段，但周末仍休市
标准乘数1通常为100股，特殊调整合约除外
结算资产USDT通常以美元结算，个股期权行权可能交割股票
是否持有真实股票否看涨期权行权后可能取得真实股票
股息、投票权不直接享有行权并持有股票后，才可能享有相应股东权益
账户体系Bybit统一交易账户UTA传统证券券商的期权账户
保证金体系支持组合保证金和跨产品风险抵扣取决于券商、账户等级及监管规则
行权与指派具体方式尚未公布标准美股个股期权通常采用美式行权，卖方可能被提前指派
清算与对手方按Bybit平台规则运行美国交易所挂牌，标准化期权通常由OCC清算
持仓成本Perp Options具体费用待公布；用于对冲的股票永续仓位可能涉及资金费买方支付权利金；另有佣金、合约费，保证金或融券仓位还可能产生其他成本
主要风险期权风险之外，还包含永续合约价差、资金费、强平、平台和USDT风险期权定价、提前指派、股票交割、券商保证金及市场风险

美国期权业协会资料显示，标准美股个股期权通常一张对应100股，并以实物股票交割；标准个股期权一般采用美式行权。

需要补充的是，传统美股期权也在延长交易时间。Cboe已经为包括NVDA、MU和TSLA在内的部分个股期权增加盘前及收盘后时段，但仍然是工作日交易，并不是7×24小时。

Cboe公布的相关时段为美东时间7:30—9:25、9:30—16:00以及16:00—16:15。

五、Bybit永续期权的五个核心优势

1、7×24小时交易，周末也能调整仓位

传统美股期权最大的限制之一，就是交易时间跟随交易所。

公司公告、宏观政策或突发事件如果发生在周末，期权持仓往往只能等下一个交易时段处理。

Bybit Perp Options可以全天候交易，用户能够在美股休市期间：

  • 买入看跌期权保护股票永续多仓；
  • 平掉已有期权仓位；
  • 根据突发消息调整价差或跨式组合；
  • 在亚洲白天直接交易，不必长期熬夜等美股开盘。

不过，系统允许交易不等于任何时间都有相同的深度。周末和美股休市期间，报价可能更少、买卖价差可能更宽。

2、乘数为1，大幅降低单张合约门槛

Bybit永续期权的五个核心优势

传统美股个股期权的权利金通常按每股报价，但买入一张时需要乘以100。

举个简化例子：假设某个NVIDIA看涨期权的每股权利金为6美元：

  • 传统标准合约：6×100=600美元；
  • 乘数为1的合约：同等每单位权利金下，对应规模为6 USDT。

这个例子只用于说明乘数差异，不代表两个市场会出现完全相同的报价，也没有计算手续费。

乘数从100降到1以后，小资金用户可以更精确地控制风险，也更容易用小仓位测试价差、跨式和保护性期权策略。

它降低的是单张合约金额，并没有降低期权本身的复杂度。

3、USDT直接结算，不需要单独准备美元

对于原本就在加密市场持有USDT的用户，不需要先兑换美元、向海外券商跨境入金，也不需要持有股票代币，直接在Bybit账户中就可以交易。

它最大的价值不是“绝对费用一定更低”，而是减少了资金在加密账户、银行和证券券商之间来回转移的步骤。

4、UTA统一账户加组合保证金，提高资金效率

Bybit永续期权的五个核心优势

用户可以在统一交易账户中管理现货、永续合约和期权。

组合保证金会综合评估相关仓位的净风险。如果股票永续合约和期权之间存在有效对冲，保证金占用可能低于分别计算每个仓位。

这也是Bybit相对传统券商很有吸引力的一点。

Bybit公告称组合保证金向所有用户开放；传统美国券商的组合保证金通常需要单独审批并设置较高资产门槛。

按照 FINRA Rule 4210现行解释，具备完整实时日内监控能力的会员，其组合保证金账户最低净资产门槛也不得低于10万美元，券商还可以设置更高标准。

例如，持有NVDA股票永续多仓，同时买入NVDA看跌期权，理论上能够降低整个组合的下跌风险；持有股票永续多仓并卖出看涨期权，则可以构建类似备兑看涨的组合。

但保证金减少不等于风险消失。统一账户中的仓位彼此关联，一个仓位的亏损也可能消耗整个账户的保证金余额。

5、常见策略基本都能使用，而且更容易拆成小仓位

按照官方公告，Perp Options支持买入、卖出、价差、跨式和备兑看涨等策略。

传统期权本来就支持这些策略，Bybit的优势在于可以用更小的合约单位执行，并且能与股票永续合约在同一账户内组合。

需要特别注意：Bybit的“备兑看涨”并不是用真实股票覆盖空头看涨期权，而是用股票永续合约构建。

股票永续仓位本身可能存在资金费、标记价格和强平风险，与持有全额付款的真实股票并不完全相同。

六、传统期权仍然有哪些优势？

Bybit Perp Options解决了时间、合约单位和入金方式的问题，但不能因此得出“全面碾压传统期权”的结论。

传统美股期权仍有以下优势：

  • 市场更成熟。 NVDA等热门标的拥有更成熟的做市、成交量和公开期权链，新产品上线初期的真实深度仍需要观察。
  • 规则更标准化。 到期日、行权方式、自动行权、交割、公司行动和提前指派规则都较为明确。
  • 可以连接真实股票。 个股看涨期权行权后可能获得真实股票，适合需要长期持股、股息或股东权益的投资者。
  • 交易所与清算体系成熟。 标准化美股期权通过证券交易所交易，并由OCC清算。
  • 不需要承担USDT和加密交易平台风险。 用户仍会承担券商及市场风险，但风险结构与Bybit产品不同。

因此，两者更像是不同用途的工具：

  • Bybit Perp Options更强调全天候、小单位和USDT资金效率；
  • 传统期权更强调真实证券体系、成熟流动性和标准化交割。

七、7×24小时交易背后的风险

全天候交易是优势，也可能是风险来源。

Bybit在股票等TradFi永续合约的官方说明中明确提醒：传统市场休市期间，合约流动性可能明显下降，买卖价差可能扩大；股票永续合约还采用专门的指数价格、锚定价格和标记价格限制机制。

由于Perp Options的基础标的是股票永续合约，这些差异也可能进一步影响期权报价、隐含波动率和对冲效果。

交易前至少要注意以下风险：

  • 期权买方可能损失全部权利金；
  • 裸卖看涨期权的潜在亏损可能非常大；
  • 周末流动性不足可能造成宽点差和较大滑点；
  • 股票永续价格可能暂时偏离传统证券市场价格；
  • 使用股票永续合约做“备兑”仍可能产生资金费和强平风险；
  • 组合保证金会把多个仓位及账户余额连接在一起；
  • 还要考虑Bybit平台、账户安全、USDT和所在地区的合规限制。

拓展：2026年Bybit TradFi新手教程:可以购买哪些资产?Bybit TradFi交易实战与常见问题

八、正式交易前，还要等待哪些规则？

截至2026年8月29日，Bybit的首发公告尚未公布完整合约规格。以下内容不能提前写死：

  • 具体到期周期和首批行权价；
  • 美式还是欧式行权、是否自动行权；
  • 到期结算价格、取价时间和计算公式；
  • Maker、Taker、行权及结算费用；
  • Perp Options本身是否存在资金费用或其他持仓成本；
  • 卖方初始保证金、维持保证金和强平规则；
  • 最低下单数量、数量步长及持仓上限；
  • 周末指数价、标记价格、停牌和异常行情处理；
  • KYC、地区限制及账户准入条件。

所以，在正式合约页面发布以前，不能提前宣传“没有资金费”“没有时间价值损耗”“费用一定比传统期权低”，也不建议仅凭7×24小时和乘数为1就大仓位参与。

Bybit股票永续期权教学

九、哪些人更适合Bybit Perp Options？

它可能更适合：

  • 已经持有USDT，希望直接交易股票期权的用户；
  • 希望用小仓位学习或测试期权组合的人；
  • 需要在周末或美股休市期间调整风险的人；
  • 正在交易Bybit股票永续合约，希望加入期权对冲的人；
  • 熟悉权利金、隐含波动率、时间价值和组合保证金的交易者。

如果你希望获得真实股票、参与分红和股东投票，或者更看重成熟期权链、证券交易所清算和标准化行权规则，那么传统券商期权通常更合适。

小合约不等于低风险。完全不了解期权的新手，仍应先从小额买方策略开始理解，不要一上来就裸卖期权或使用复杂组合保证金。

十、常见问题FAQ

1、Bybit永续期权真的永不到期吗？

不是。官方明确表示会定期增加新的到期合约。

“永续”描述的是它所基于的股票永续合约，期权本身仍然有到期日。

2、买入NVDA Perp Options等于持有NVIDIA股票吗？

不等于。

它是基于NVDA股票永续合约的衍生品，并以USDT结算，不会让用户直接获得NVIDIA股票、股息或投票权。

3、合约乘数为1是什么意思？

传统标准美股个股期权通常一张对应100股，Bybit公布的乘数为1，因此可以把单笔风险敞口拆得更小。

至于是否支持小于1张、最低下单数量是多少，还要等正式合约页面。

4、Perp Options会不会收资金费？

目前官方公告没有说明，不能提前确认。

可以确定的是，如果使用股票永续合约构建对冲或备兑组合，股票永续仓位本身可能涉及资金费。

5、它的手续费一定比传统期权低吗？

目前不能这样说。

Bybit尚未公布该产品的完整交易费、结算费和VIP费率。乘数更小代表单张合约门槛更低，但不等于综合费用一定更低。

6、什么时候正式上线？

第一阶段为2026年9月17日20:00 UTC，也就是北京时间、台北时间9月18日凌晨4:00，首批为SPCX和NVDA。

总结

Bybit Perp Options没有改变期权最核心的定价逻辑，但改变了普通用户进入股票期权市场的方式。

它最明显的优势是：

  • 7×24小时交易；
  • 周末不休市；
  • 合约乘数为1；
  • USDT直接结算；
  • UTA统一账户；
  • 支持组合保证金和常见期权策略。

但它并不是“没有到期日、没有时间损耗”的新型期权，也不代表真实股票。

用户除了面对期权本身的波动率、时间价值和卖方风险，还要承担股票永续合约的价差、资金费、强平，以及平台和USDT风险。

所以，它更适合作为传统美股期权的补充，而不是简单替代。

对于原本就在Bybit使用USDT、交易股票永续合约，并且需要全天候对冲的人，这款产品确实有很强的吸引力；对于追求真实股票交割、成熟流动性和传统证券监管体系的人，传统券商期权仍然更合适。

到此这篇关于Bybit美股股票永续期权全介绍:与传统美股期权有什么区别?Bybit股票永续期权操作教学的文章就介绍到这了,更多相关Bybit股票永续期权教学内容请搜索脚本之家以前的文章或继续浏览下面的相关文章，希望大家以后多多支持脚本之家！

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