繁體中文
ZEC（大零币）暴涨行情之下，NEAR能否躺赚？拨开卖铲人叙事滤镜，用数据看清背后真相
随着 ZEC 价格大幅暴涨，市场掀起讨论，不少观点将 NEAR 定义为行情里的 “卖铲人”，宣称其可以轻松躺赚红利。但热闹的叙事需要数据检验。结合链上收入、业务结构与实际收益数据来看，NEAR 并没有想象中收益可观，所谓躺赚更像是被市场放大的故事。
ZEC 在 9 月 6 日冲上 1200 美元，三个月涨幅 370%，Grayscale 的 ZEC 现货 ETF（ZCSH）上线两周就吸纳超过 4.6 亿美元资产，这是隐私币十年来最凶猛的一次定价修复。
但加密推特上最热的交易讨论已经跳过了 ZEC 本身，指向一个更精巧的逻辑：与其在千元关口博弈 ZEC 的下一程，不如买下它脚下的"收费公路"。
这条公路的名字叫 NEAR Intents。
Zashi 钱包与 NEAR Intents：一条被低估的管道
理解这个叙事，需要先看清一条关键的产品链路。
Electric Coin Company 开发的 Zashi 钱包是目前 ZEC 生态中用户体验最完整的自托管入口。2025 年 10 月，Zashi 上线了基于 NEAR Intents 的跨链兑换功能"Zashi Swaps"，允许用户将 BTC、SOL、USDC 等资产直接兑换为屏蔽态 ZEC。紧接着，CrossPay 功能上线，反向打通了屏蔽 ZEC 到任意链上资产的支付通道。
这意味着，NEAR Intents 不仅是 ZEC 的"进入匝道"，也是它的"出口匝道"。
每一笔从 Zashi 发起的跨链兑换，无论方向，都要经过 NEAR Intents 的结算层。
2026 年 2 月 23 日，NEAR Intents 激活了"Fee Switch"（费用开关）。从这一天起，协议层面产生的所有手续费被统一收取为 NEAR 代币，其中协议费的 100%用于在公开市场回购 NEAR。这构成了一个教科书式的价值捕获飞轮：交易量越大，手续费越多，回购力度越强，NEAR 的卖压越小。
推特上流传的传导链条是这样的：ZEC 需求上升 → Zashi 跨链兑换增加 → NEAR Intents 交易量增加 → 协议获得手续费 → 手续费回购 NEAR → NEAR 形成结构性买压。
数据检验
让我们对这个叙事进行数据检验。
先看总量，NEAR Intents 官方数据面板显示，截至 9 月初，累计交易量约 276 亿美元，覆盖 26 条以上区块链，累计产生约 4500 万美元手续费，30 日交易量约 30 亿美元。
再看 ZEC 的占比。2025 年底的数据显示，ZEC 交易约占 NEAR Intents 日均交易量的 10%，折合每天约 1500 万美元。但 CoinGecko 的交易对数据揭示了一个更激进的现实：当前 NEAR Intents 上 USDT/ZEC 交易对占总交易量的 27.4%，加上 USDC/ZEC（7.1%）、SOL/ZEC（2.5%）和 ETH/ZEC（2.2%），ZEC 相关交易对合计占到近 40%的交易量份额。
最关键的一环是价值捕获。
DefiLlama 数据显示，NEAR Intents 累计产生 4500 万美元手续费，但真正流入协议金库、用于回购 NEAR 的"协议收入"仅约 551 万美元，30 日协议收入约 91 万美元，折合月均回购量约 90 万美元。
早期报道称月均回购约 300 万美元，这与 DefiLlama 的"协议收入"口径存在差异。差异的来源在于，4500 万美元手续费的大部分流向了 solver（做市商/结算方）和分发渠道（SwapKit 独占了超过 440 万美元，Zashi 贡献约 76 万美元），真正进入 NEAR 回购池的只是其中的协议层费用。
卖铲人的命运，取决于金矿能开多久
NEAR 作为 ZEC 的"卖铲人"叙事，在传导逻辑上是成立的。
Zashi 钱包与 NEAR Intents 的集成是真实的产品关系，fee switch 之后的回购机制是链上可验证的，ZEC 在 NEAR Intents 交易量中的占比确实显著。
但传导效率其实远低于社区叙述，且高度依赖 ZEC 单一资产的行情持续性。
如果 ZEC 的 ETF 资金流入在未来数周维持当前节奏，这条传导链可以继续运转；如果 ZEC 进入大幅波动或回调期，NEAR Intents 的交易量分布将暴露出比"多链基础设施"叙事所暗示的更高的集中度风险。
对于交易者而言，真正需要监测的不只是 NEAR Intents 的累计交易量有没有突破 300 亿美元，而是 ZEC 在其交易量中的占比变化趋势。如果这个比例从 40%降至 15%以下，同时总交易量仍在增长，那 NEAR 才真正完成了从"ZEC 的影子"到"跨链结算基础设施"的叙事升级。
以上就是ZEC（大零币）暴涨行情之下，NEAR能否躺赚？拨开卖铲人叙事滤镜，用数据看清背后真相的详细内容，更多关于ZEC暴涨，NEAR躺赚是真的？的资料请关注脚本之家其它相关文章！
你可能感兴趣的文章
-
清仓ETH的Bankless创始人，三个月赚麻了
本文叙述了David Hoffman，Bankless 联合创始人三个月的投资分享，5月21日，清仓ETH后，第一批约50%的资金，分配到四个标的：VVV、NEAR、ZEC和HYPE,第二批约 50%的资金，被…
2026-09-07 -
ZEC站上1000美元，是什么利好在催化？
9月7日，Zcash原生代币ZEC盘中最高触及1256美元，过去一个月累计上涨约161%，市值接近210亿美元,为市场提供了醒目的价格信号,但这轮行情能否从短期突破演变为更持久的趋势…
2026-09-07 -
ZEC暴涨背后的隐形收费站：NEAR正在成为隐私资产的“卖铲人”
ZEC 在 9 月 6 日冲上 1200 美元，三个月涨幅 370%，Grayscale 的 ZEC 现货 ETF（ZCSH）上线两周就吸纳超过 4.6 亿美元资产，这是隐私币十年来最凶猛的一次定价修复,但加密…
2026-09-07 -
ZEC升至市值前十，24小时空头爆仓近4900万美元
ZEC延续涨势带动衍生品市场出现大规模空头清算,数据显示，过去 24 小时约有 5430 万美元 ZEC 杠杆仓位被强平，其中空头约 4891 万美元，ZEC 最新价格一度升至约 1220 美元…
2026-09-07 -
隐私币集体狂飙！ZEC涨 17%逼近1,000美元，DASH突破50美元
隐私币板块出现大幅上涨，多只相关币种同步走高,本轮上涨受市场风险偏好提升、项目技术机制升级、隐私应用需求增加，以及资金避险需求共同带动,其中，ZEC与DASH日内均上涨…
2026-09-04 -
ZEC月内涨逾八成，现货ETF上市后涨势放缓
ZEC 在 8 月下旬快速走强，价格自月中约 481 美元一路升至 880 美元历史高位，区间涨幅约 82%,不过，在触及新高后，价格已回落至 800 美元附近，显示短线追涨力量有所降温,…
2026-08-28 -
Zcash价格触及8年高点：NU7升级投票如何塑造ZEC的未来？
Zcash近期突破2018年以来的长期阻力位,这波涨势与Grayscale Zcash Trust转换为纽交所现货ETF同步，同时NU7网络升级投票开启，涵盖发行平滑、区块时间缩短等关键提案，将直…
2026-08-27 -
Zcash能否超越XRP？纽交所ETF推出将隐私币推至八年新高
纽交所 Zcash ETF 上市推动 ZEC 刷新八年价格新高，机构资金入场带来估值重估,但市值层面和 XRP 仍存在不小差距，行情高度依赖 ETF 增量资金，下文剖析本轮上涨逻辑与二者…
2026-08-24 -
Multicoin Capital上半年盈亏拆解：功成HYPE和ZEC，折戟AAVE和ENA
复盘 Multicoin Capital 上半年持仓盈亏，机构 2-4 月抄底 HYPE、ZEC 收获高额收益；去年底布局 AAVE、ENA 大幅亏损并全额清仓,整体净盈利约 1500 万美元，机构重注押注赛…
2026-07-29 -
2026必买清单与估值模型：点名看好SOL、HYPE 与ZEC！
《When Shift Happens》最新播出的Podcast，知名加密货币创投Multicoin Capital 管理合伙人Tushar Jain 分享了乐观看法，认为市场已触底,他特别点名本轮周期最看好的三大加…
2026-07-16
