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核心立法官员即将离任，CLARITY法案遇挫，美国数字资产监管立法前路如何

2026-09-30 10:08:37 | 来源： | 作者：佚名
CLARITY 法案参议院推进失利，多名加密立法关键议员与 SEC 核心官员即将离任,多方利益主体博弈加剧，法案后续走向充满变数，行业、银行均表态不会放弃，下文解析法案后续的几种可能性

年这场关于数字资产市场架构法案（CLARITY 法案）的激烈争论，目的并非彻底否决这项法案。这场立法斗争的本质，是谁来执笔起草法案。

就连被行业视作加密货币最大反对者的参议员 Elizabeth Warren，也希望参与规则制定。事实上，自今年 1 月参议院版本法案被否决后，想要参与法案撰写的团体名单还在不断增加。

核心立法官员即将离任，CLARITY法案遇挫，美国数字资产监管立法前路如何

2025 年 12 月 11 日，富国银行总裁兼 CEO Charles Scharf（右）在美国国会游客中心与参议院银行委员会议员会面后离场

Coinbase 首席执行官 Brian Armstrong 在近期一条社交媒体帖子中这样表示：「今年 1 月，我反对将法案草案提交委员会表决，因为该草案在去中心化金融（DeFi）、代币化、商品期货交易委员会（CFTC）权限以及稳定币收益相关条款方面还有大量待完善之处。当时这份草案存在严重缺陷，会损害加密行业利益；各方支持立场四分五裂，法案根本无法通过。我们与多方合作，对法案进行修改，使其具备通过的可能性。大约四个月后提交委员会审议的新版草案里，我此前提出的四项问题全部得到修正。我为这项工作感到自豪，如果再来一次，我还会这样做，因为这促成了一份质量更好的法案。这只是漫长进程中的一步。」

颇具讽刺意味的是，众多利益相关方对 Armstrong 1 月的举动给出的回应，大致都是 「我们也要参与修改」。各类机构接连冒出来，声称要一起把这份法案 「改得更好」。

多方诉求互相冲突

银行是最先对 Armstrong 推动的修改方案提出反对意见的一方，此事随后促成白宫举办多场小型峰会，邀请加密企业与银行高管参会。

紧接着，执法部门提出异议，对开发者保护条款以及非法金融风险表达担忧。

6 月披露的申报文件显示，特朗 普总统拥有 14 亿美元加密资产收益，此事让法案的伦理条款诉求在两党之间呼声大涨。

监管领域专家也不断发出警告，商品期货交易委员会（CFTC）与美国证券交易委员会（SEC）都面临委员席位空缺的问题。

立法分支与行政分支在加密立法流程上的政治拉锯，也在影响这个新兴行业的整体判断。

即便如此，参议院银行委员会与农业委员会的跨党派议员仍在持续谈判，试图寻找折中方案、推动落地。

核心立法官员即将离任，CLARITY法案遇挫，美国数字资产监管立法前路如何

2025 年 7 月 16 日，区块链协会 CEO Summer Mersinger（中）出席众议院筹款监督小组委员会听证会上，听证会主题为 「打造全球加密之都：建立面向 21 世纪的数字资产政策」，地点位于朗沃思大楼

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接下来会发生什么？

《CLARITY 法案》的终结投票失败至今已近两周，各方伤痛尚未平复，立场对立的政策倡导者仍在复盘，所有人都宣称目标是完善《CLARITY 法案》。

一部分人将目光投向中期选举后的跛脚鸭国会会期，希望重启该法案。另一部分人则寄希望于金融监管机构直接出台细则填补监管空白。还有一部分观点认为这份法案已经彻底夭折。

但大多数相关方已经私下为下一届国会制定方案。无论民主 党能否夺回众议院，或是掌控参众两院，各类外部派系都需要更强的跨党派策略与手段。

美国银行政策研究所（BPI）在关于《CLARITY 法案》终结投票的声明中明确表示，其会员机构不会就此放弃：「全美银行业仍支持建立一套稳固、长效的数字资产监管框架，该框架将奠定美国未来数十年的全球领导地位。我们相信国会在实现这一目标的同时，也能保障支撑经济增长的银行信贷业务。议员们考量后续举措时，我们建议针对性调整稳定币收益相关政策。我们已准备好与所有利益相关方协作，完成这项重要目标。」

加密行业协会同样表态将继续推进。区块链协会 CEO Summer Mersinger 上周五宣布即将卸任，协会创始负责人 Kristin Smith 将回归担任临时 CEO。在投票结束后，Summer Mersinger 表示：「为美国数字资产用户和创业者推出期待已久的消费者保护条款、明确监管规则，这项工作并未就此结束。数千万美国人持有数字资产，但美国建设者至今没有清晰的联邦法规；而欧洲、英国、新加坡、阿联酋和日本都已经建立起各自的监管框架…… 在美国行业获得清晰监管规则前，我们不会停下脚步。」

核心立法官员即将离任，CLARITY法案遇挫，美国数字资产监管立法前路如何

2025 年 12 月 11 日，参议院银行委员会参议员 Raphael Warnock（佐治亚州民 主党，左）与 Thom Tillis（北卡罗来纳州共和党）在国会游客中心与银行高管会面途中偶遇并握手

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共和党关键谈判代表退出

遗憾的是，数位在近十年加密政策与监管辩论中扮演关键桥梁角色的重要官员即将离开华盛 顿。

北卡罗来纳州参议员 Thom Tillis 不会寻求第三任期，将于年底卸任。他与马里兰州民主 党参议员 Angela Alsobrooks 协商达成了收益相关折中方案，还与亚利桑那州参议员 Ruben Gallego 合作，推动白宫纳入更强有力的跨党派伦理条款。

怀俄明州参议员 Cynthia Lummis 选择不再竞选下一个六年任期，称自己将会返回牧场。Lummis 担任参议院银行委员会数字资产小组委员会主席，主导《CLARITY 法案》立法工作。她素有跨党派协作的口碑，曾与纽约州参议员 Kirsten Gillibrand 共同推动《GENIUS 法案》。她留下的空缺将很难填补。

《CLARITY 法案》对应的核心监管机构同样面临人员空缺。SEC 两届任期委员 Hester Peirce 本周五任期到期，即将重返学术界。自 2018 年起，她就是加密监管领域极具影响力的人物。在 10 月 2 日离任前，Peirce 上周在 X 平台向白宫发文：「监管机构一项微妙又至关重要的任务，是在合理监管框架内，最大限度保障民众为自己与家人做出最优选择的自由，让人们有信心开展交易。离任之际，我充满信心：在主席 Paul Atkins 与委员 Mark Uyeda 的出色领导下，美国证券交易委员会的优秀团队将继续维持这种平衡。」

等到华盛 顿重启立法讨论，制定能够驱动创新、保障美国竞争力的长效政策时，Peirce、Lummis 与 Tillis 的离开将会带来显著影响。

下一届国会与加密立法

第 120 届国会的新任及现任议员，需要联合加密行业协会、银行游说团体、执法部门、合规机构以及其他各类希望完善数字资产市场架构法案的主体开展工作，法案才有可能送交总统签署，进入后续复杂的细则制定流程。考虑到国会从未通过一份能让所有各方都满意的法案，这些目标无疑十分宏大。跨党派妥协类法案，最有可能在国会的各项程序中存活下来。

有理由认为，那些在两党阵营都拥有深厚人脉的机构，将占据有利位置，协助下一届国会起草新一版《CLARITY 法案》。

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