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稳定币DeFi存款飙至240亿美元，三年暴涨560.8%！USDC独占近四成
稳定币持有者有了新玩法：把数字美元投入生息。Token Terminal于10月25日发布的数据显示，流入去中心化金融（DeFi）协议的稳定币存款总额已达240亿美元，过去三年增幅高达560.8%。
这一变化反映出用户行为的明显转变：他们不再只是把稳定币当作交易间隙的停泊工具，而是越来越多地存入DeFi协议赚取收益。
不同稳定币的贡献并不均衡。USDC以38.2%的份额领跑，对应约92亿美元；Tether（USDT）以约49亿美元位居第二，占20.3%，这意味着USDC在DeFi中的存款规模接近USDT的两倍。第三名是较新的稳定币USDe，份额为9.0%，约22亿美元。三者合计约占DeFi稳定币存款总额的三分之二。Token Terminal的数据集覆盖193种数字资产，市场呈现头部集中、长尾拥挤的格局。
240亿美元仅约占整个稳定币市场规模的8%，后者约为2984亿美元。
DeFiStar.io的独立数据提供了另一个视角：在近期24小时窗口内，稳定币借贷池的总锁仓价值（TVL）约为256.8亿美元。不过该数据也有一个小插曲：过去一个月净流量略为负值，计入利息后净流出约9980万美元。
这些存款集中在知名借贷平台，主要包括Aave V3、Morpho、Sky Protocol和Spark。它们的功能类似链上储蓄与借贷柜台：存款方提供稳定币，借款方以抵押品借款，借款人支付的利息回流给资金提供方。
但这并非无风险。智能合约漏洞、协议故障和稳定币脱锚都是DeFi中的真实风险，收益也总有来源。
三年六倍以上的增长说明，用户正把这些协议视为美元计价资产赚取回报的正当场所。USDC在DeFi存款中占38.2%，显示DeFi用户将资金投入生息协议时明显偏好USDC。USDe拿下9.0%的份额，说明排行榜并未固化。在约2984亿美元的稳定币市场中，约92%仍位于DeFi存款之外，增长天花板依然很高。近期约9980万美元的净流出是值得关注的另一面：相对总量很小，但若流出持续或扩大，可能意味着存款方在别处找到了更好机会，或对协议风险更加谨慎。
借贷平台将存款与抵押借款连接起来
持有这些存款的主要协议包括Aave V3、Morpho、Sky Protocol和Spark。它们的借贷模式是将稳定币提供者与以抵押品进行借款的借款人连接起来。
存款人面临的风险包括智能合约漏洞、协议层面的故障，以及稳定币脱锚。相关回报来自借贷活动：借款人支付利息，这些利息再回流给提供资金的人。
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