繁體中文
加密货币牛市啥时候结束?我们正处于2024年牛市的哪个阶段?
加密货币牛市啥时候结束？我们正处于2024年牛市的哪个阶段？自比特币现货 ETF 通过以来，比特币价格一路飙升，距离 10 万关口只差临门一脚。但这轮牛市发展至今唯有“比特币独涨”，比特币占加密市场总市值的比例节节攀升。那么，山寨季还会不会到来？还是说十万的比特币已经是牛市的顶点？我们对比了过去四年的数据，旨在解答这一问题。下面就和脚本之家小编一起详细了解下吧！
基本情况说明
数据来源
本文涉及的数据包括①比特币价格、②比特币合约费率、③比特币合约成交额、④比特币合约主动买成交额、⑤稳定币总市值、⑥加密市场总市值、⑦比特币总市值、⑧纳斯达克成交额等数据
其中①中的合约价格来自币安，现货价格来自 CoinGecko；②-④数据来自币安合约；⑤、⑥、⑦来自 CoinGecko 和 DefiLlama；⑧来自 Yahoo Finance。
图表要点
本文旨在“定性”探究市场发展阶段而非定量分析，因此为了提升图表可读性，本文所涉及图表使用 Origin 绘制，并且除了“稳定币市值”这一数据外，所有数据均进行了平滑操作（参数为 Savitzky-Golay 平滑、窗口大小 30、 2 阶拟合，平滑程度较高，建议读者仅关注趋势变化，有需要单独关注的数字将在正文中直接指出）。
回看过去，什么数据预示着顶点的到来？
资金费率
资金费率无疑是大众最为了解、最直观的数据之一。我们首先复盘了 2021 年 1 月-5 月的第一波大牛市，比特币资金费率与比特币价格关系如下图所示：
从中可以得到一个非常显著的规律，顶点价格与极端费率共生，并且费率极值往往在价格顶点前出现。费率的三次极值分别出现在 1 月初、 2 月中上旬、 4 月中旬，分别对应了 40000、 45000 和 60000 美元的价格。
但同时需要注意，并非费率高点就意味着绝对顶部，费率走高反而在牛市前期更为明显。
23 年末至 24 年 4 月的比特币费率和走势如下图所示：
可以看到 24 年前后的市场明显“冷静”了许多，尽管比特币再创历史新高，但费率并没有再次突破 0.1% 的关口（最大值发生在 3 月 5 日，价格为 66839 USDT）。但同样，我们看到价格出现高点前费率抢先一步抵达高点。
主动买成交额
这里我们选取了币安中的比特币合约主动买成交金额作为研究对象，同样地选择 2021 年 1 月-5 月作为研究对象。同样可以明显看出，该指标是一个“反指”或者“滞后指标”。
主动买成交额的峰值往往晚于价格的顶点，同时在顶点下跌的过程中主动买成交额上升更快，表明 21 年的用户偏爱在下跌时主动抄底。
23 年末至 24 年 4 月数据如下所示，比较神奇的是，该指标又成为了一个“正指”，主动买成交额同步或略早于价格顶点出现，并且波动率更大、更为显著，有望成为有效参考指标。
稳定币流通市值
21 年牛市美联储无限 QE，圈外热钱涌入带动 Tether 疯狂增发 USDT，加速了牛市的进程。我们首先复盘了 21 年-23 年的 USDT 总市值和加密货币总市值如下：
可见，稳定币在小级别与走势没有关联，需要将视角放大到年线层级才展现出少许相关性。
比特币价格与山寨季
过去 4.5 年比特币价格、比特币市值、山寨总市值与市值占比如下图所示：
单论 2020 年与 2021 年，比特币第一波启动时，山寨市占率急剧下降，然后在 21 年初悄悄转折，比特币越上涨，山寨占比越高。
回到当下，比特币早已完成第一波、第二波启动，但山寨占比下跌并不迅速，还未有明显的筑底和反弹迹象。
走势方面难以刻舟求剑，但从绝对值来看，上一轮牛市两个关键占有率分别为 21 年 1 月初最底部的 30% ，以及 21 年 2 月中旬的 40% ，当前数值为 46% ，距离最近的启动点已经不远。
市场活跃度
上周，链上分析师@ai_ 9684 xtpa 于 X 平台发文表示：“从 10 月底币安上线 GOAT 合约开始，明显感觉到币安对 Memecoin 的态度开始发生转变。过去 30 个交易日（2024.10.07 - 11.15），币安的交易量比纳斯达克高 10% ，是纽约证券交易所（NYSE）的 2 倍， Coinbase 的 16 倍，约占全球中心化交易所交易量的 50% 。
先问是不是，再问问什么——市场交易额是否抵达了一个历史峰值？我们经过数据复盘得到， 11 月 12 日比特币合约交易量创下 4 年以来第四高的记录（前三分别发生在 24 年 3 月 5 日、 8 月 5 日和 2 月 28 日），而第五高点则为 2021 年 5 月 19 日。
那么交易额峰值是不是意味着市场顶部？过去四年数据如下图所示：
可以看到，仅有三次峰值超过了 300 亿美元，而前两次都在顶点附近出现。
（注：顶峰交易额实际为 500 亿-600 亿美元，本处因平滑处理故极值被抹平。）
我们正处于什么阶段？
综上，费率、主动买成交额、总成交额是市场的先行指标，总成交额发出了预警，那么另外两个指标现在正处于什么阶段？
其中费率如下所示，可以看到费率当前仍处于低点，远不及今年 3 月，更不提 21 年的疯狂阶段。
主动买成交额则如下图所示，该指标同样在 11 月 21 日创下了历史新高。
以上就是脚本之家小编给大家分享的我们正处于牛市的哪个阶段的详细介绍了，希望大家喜欢！
你可能感兴趣的文章
-
本轮加密牛市有何独特之处？为何如此与众不同？
本轮牛市明显的异常点，除了行业发展成熟、叙事增多、机构增多以及基础设施完善等可以预见的变化外 我们还注意到了一些明显的异常现象 如互不接盘 几乎没有板块轮换以及Mem…
2024-11-26 -
牛市已准备就绪：三种具有成功记录的加密货币
小型代币通常因其惊人的回报而成为头条新闻，但它们也伴随着巨大的风险,这些高额回报的潜力有时会让投资者忽视这些未经证实的项目的波动性和不确定性,关于比特币还能不能大…
2024-11-23 -
一文了解加密货币的下一个牛市什么时候到？
比特币减半已经来了又去。许多人屏息等待价格突然飙升，但这并没有发生。事实上，在减半后，比特币的价格出现了小幅下跌，这可能是矿商抛售的结果。然而，自那以后，比特币…
2024-11-19 -
2024.11加密货币牛市结束了吗？解读币圈牛市的四个阶段
我们现在正处于这个阶段,狂喜阶段正式开始于 11 月 5 日的总统选举,这是一个令人愉悦的时刻,每个人都在赚钱，但投机者尚未大举涌入,抓住机会好好享受这一刻，因为它将非常…
2024-11-13 -
牛市赚钱技巧：币圈如何创建自己的交易系统？
加密货币交易系统构建技巧！直觉会放大人的弱点，而人性中的弱点是我们无法完全克服的，唯有通过系统来进行规范,如果你是新手，仍然依靠灵感进行交易，那么现在是时候开始…
2024-10-26 -
加密货币牛市已经结束了吗？BTC会不会涨至10万美元？
BTC 会涨至 10 万美元吗？还是牛市已经结束？我花了 40 多个小时分析市场数据、趋势和历史模式，以确定关键指标并了解宏观事件，这将为您在第四季度带来优势…
2024-10-01 -
疯狂的加密货币牛市即将到来，但别忘了风险管理
人们会忘记风险管理，并做出非常不理性的决策，希望在短时间内获取巨额财富,而这正是你需要聪明的地方,在下一个达到 90,000% 年化收益率的收益项目出现时，保持冷静，不要…
2024-09-27 -
这将是最后一轮加密货币牛市？9大远古巨鲸苏醒意味着什么？
近期的加密巨鲸动作频频的不在少数，神鱼最近也向币安存入85.6枚WBTC（价值 537 万美元），目前尚不清楚是“换零花钱”，还是常规的“资产移动”,但从现在到美国大选结果出…
2024-09-25 -
加密货币中的牛市陷阱是什么意思？如何避免牛市陷阱？
加密货币领域的牛市陷阱是指一种欺骗性的市场情况，即加密货币的价格呈现出明显的上涨趋势，导致投资者相信牛市正在出现,这种暂时的价格飙升吸引交易者进场或持仓，期望获…
2024-09-18 -
九月对加密货币来说真的很糟糕吗？加密货币牛市何时开始？
有些人认为我们会在9月份回落至45,000，知道当每个人都期待同一件事时，加密货币会发生什么,市场操纵者则恰恰相反，这就是为什么今天我要分析我认为接下来会发生什么，以及…
2024-09-11
