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摩根大通分析 ：收益型稳定币目前占比较小 但可能会大幅扩张

2025-03-28 23:11:56 | 来源： | 作者：佚名
摩根大通分析师预测，在当今的高利率环境下，收益型稳定币对投资者的吸引力与传统货币市场基金类似，并预估未来收益型稳定币占稳定币市值的比重可能会从目前的6%上升至50%,更多详细资讯请看下面正文

收益型稳定币近期快速成长

根据The Block报导，摩根大通在周三发布的报告中写道，收益型稳定币目前仅占稳定币总市值的6%，但可能会大幅扩张，除非监管发生变化，否则有可能占据高达50%的市场份额。

自11月美国大选以来，五大收益稳定币(Ethena的USDe、Sky Dollar的USDS、BlackRock的BUIDL、Usual Protocol的USD0和Ondo Finance的USDY)都实现了快速增长，总市值从40亿美元上升至130亿美元(见下图黑线)。

分析师预期这种增长还将继续。美国证券交易委员会(SEC)最近批准了Figure Markets的收益稳定币YLDS的申请，该稳定币已注册为证券，这为这一领域提供了进一步的动力。

摩根大通为何看好收益型稳定币？

摩根大通看好收益型稳定币的理由如下：

  • 提供利息，而不需要持有者参与风险交易或借贷活动，或放弃对其资产的保管。

  • Deribit和FalconX等主要加密交易平台现在已接受代币化国债作为抵押品，使交易者能够从已发布的抵押品中获得收益。

收益型稳定币被归类为证券，仍有监管限制

不过，摩根大通也指出，收益型稳定币被归类为证券，受到监管限制，限制了其采用，尤其是在散户投资者中的采用。此外，传统的无收益稳定币仍具有显著的流动性优势。

像稳定币龙头Tether的USDT和Circle的USDC等传统稳定币不会与用户分享储备收益，因为这样做会将这些资产归类为证券，这样的分类还将施加额外的合规要求，阻碍它们目前在加密生态系统中作为抵押品的无缝使用。

传统稳定币在多个区块链和中心化交易所的总市值约为2,200亿美元，即使交易量大，也能提供高效、快速且低成本的交易。相较之下，收益型稳定币较新，规模较小，流动性也相对较差。

但随着收益型稳定币在未来加密衍生品交易中作为抵押品来源、DAO金库、流动性池和加密风险基金的闲置现金获得进一步青睐，这种流动性劣势可能会随着时间的推移而减弱。

有收益的稳定币可能会吸引目前存在于传统稳定币中的闲置资金，但不太可能代表稳定币市场的多数。

不过，收益型稳定币近日也受到监管者的注意，美国民 主党参议员Kirsten Gillibrand表示，稳定币发行者提供收益型产品可能对传统银行业构成威胁，并呼吁对其进行严格监管。

以上就是摩根大通分析 ：收益型稳定币目前占比较小 但可能会大幅扩张的详细内容，更多关于收益型稳定币近期快速成长的资料请关注脚本之家其它相关文章！

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Tag：稳定币  

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