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FDUSD脱锚风波：孙宇晨指控与稳定币市场的信任危机

2025-04-05 00:27:21 | 来源： | 作者：佚名

FDUSD是第六大稳定币，市值近24亿美元,星期三（4月2日），该币价格出现严重脱锚，价格一度跌至 0.76美元,虽然目前其价格已恢复至锚定水平，但FDUSD的市值仍有所缩水

事发经过：

FDUSD是第六大稳定币，市值近24亿美元。星期三（4月2日），该币价格出现严重脱锚，价格一度跌至 0.76美元。虽然目前其价格已恢复至锚定水平，但FDUSD的市值仍有所缩水。

究其背后的原因——Tron创始人孙宇晨的推特。

周三晚，孙宇晨突然在社交媒体X上对FDUSD的发行方First Digital Trust“发难”，表示这家总部位于香港地区的公司“实际上已经资不抵债，无法兑现客户资金的赎回请求”。

对于孙宇晨的指控，First Digital立刻反驳，谴责这是孙宇晨的“抹黑”行为，并强调FDUSD“完全具备偿付能力”，公司将“采取法律手段维护自身权利与声誉”。

一个小时后，孙宇晨再次发推，重申他关于First Digital Trust资不抵债的说法是“基于事实的陈述”。

而根据First Digital最新的2025年2月度储备报告，截至当时公司持有的储备总额为20.51亿美元，而发行的 FDUSD总量为20.42亿枚。

与大多数中心化稳定币类似，First Digital Trust的抵押资产主要由美国国债、隔夜定期存款以及美元现金构成。虽然第三方鉴证报告具有一定的参考价值，但稳定币本身仍难摆脱信任和对手方的风险。

FDUSD的迅速崛起离不开币安（Binance）的战略支持。2023年，受监管压力影响，币安被迫终止对其自有稳定币 BUSD（Binance USD）的支持，而这时，FDUSD便恰到好处的上线，作为替代方案维持币安生态系统的流动性。在FDUSD推出之际，币安还曾推出六个FDUSD现货和杠杆交易对零手续费活动，后续FDUSD也被高度集成于币安生态中。

市场数据显示，截至2025年4月2日，FDUSD的总市值约为25亿美元，而币安持有其中约94%的流通量，相当于约23.5亿美元。

4月3日早，币安作为FDUSD最大的背书方，其审计报告在事情发酵七个小时候姗姗来迟。报告称：“截至报告记录时间，即2025年3月1日上午9时（东八区时间），FDUSD的储备金额为2,051,348,188.70美元，全部以美国国债和隔夜定期存款的形式持有。该储备规模高于审计时的FDUSD流通总量，确保持有者可按 1:1的比例兑付美元。”

事件发生后，First Digital Labs紧急销毁8700万枚FDUSD，试图稳定市场信心。Wintermute也从币安购买了超过3100万枚FDUSD代币。区块链数据监测平台Lookonchain表示：“假设他们在FDUSD跌至0.90美元附近时购买了该稳定币，那么当FDUSD恢复锚定后，他们将赚取超过300万美元。”

尽管这些措施在一定程度上缓解了FDUSD的压力，但仍难以恢复投资者的信任。

孙宇晨方也已经对First Digital Trust提起了法律诉讼，指控其挪用了近5亿美元的客户资金。

过往稳定币脱锚记录

FDUSD的脱锚事件揭示了稳定币市场中关于市场信心、稳定币储备和透明度等多个关键问题。稳定币的价值高度依赖于市场对其发行方和储备资产的信任，在加密货币领域，信息的快速传播和公众人物的言论也会对市场产生巨大影响。而从过往记录来看，稳定币也并非首次出现脱锚事件。

在过去三年中，以下是主要三次脱锚记录：

2022年5月：TerraUSD（UST）脱锚

事件概述：Terra生态系统的算法稳定币UST与美元脱钩，导致其价值迅速下跌。
影响：UST和其关联代币LUNA几乎归零，引发了广泛的市场恐慌和连锁反应，导致多个加密项目和企业遭受重大损失。
后续：Terra创始人Do Kwon因涉嫌欺诈被多国通缉

2023年3月：USD Coin（USDC）和DAI脱锚

事件概述：由于硅谷银行（SVB）倒闭，USDC的部分储备资金受阻，导致USDC价格一度跌至0.877美元。

影响：DAI等其他稳定币也受到影响，市场对稳定币的信任度下降。

后续：监管机构介入调查，市场逐渐恢复稳定。

2023年10月：Real USD（USDR）脱锚

事件概述：USDR在赎回请求激增时，因流动性不足和资产结构问题，与美元脱钩。

影响：投资者无法及时赎回资金，市场对该稳定币的信心受挫。
后续：项目方采取措施稳定局势，但事件暴露了稳定币在资产流动性和结构设计上的潜在风险。

稳定币保持稳定的“黄金标准”该是什么？

USDKG咨询主管William Campbell在此前发布的一篇观点文章中指出，千百年来，黄金一直是人类的终极价值储藏工具。通过数字代币直接与实物黄金挂钩，就避免了加密货币的投机风险和政府发行货币的通胀隐患。区块链技术再通过实现部分数字所有权和无中介的全球交易，就消除了黄金所有权的传统障碍。

除此之外，Campbell也表示，稳定币面临的主要挑战是建立用户信任。这种信任不能仅仅建立在公司的声誉上。它必须通过可独立验证的抵押品、实时审计和明确的监管监督来赢得。

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Tag：FDUSD 脱锚风波

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