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美国3月CPI下跌、联准会降息机率提高解读！但比特币、美股不涨反跌

2025-04-11 22:18:50 | 来源：本站整理 | 作者：佚名

美国劳工统计局昨（10）日晚间发布最新消费者物价指数（CPI），报告显示美国通膨压力在3月有所缓解，由此加强了市场对于Fed在6月降息的信心,不过美股与加密货币市场反应却并不乐观，均出现大幅下跌, 更多详细资讯请看下面正文

美国3月CPI下跌、联准会降息机率提高！但比特币、美股不涨反跌

美国劳工统计局昨(10)日晚间发布最新消费者物价指数(CPI)。

报告显示，美国3月CPI月增率意外下跌0.1%，为近五年来首次下滑，低于市场预期的0.1%增长，并与2月的0.2%增幅形成对比。

年增率方面，CPI从2月的2.8%放缓至2.4%，略低于市场预期的2.5%至2.6%；同时，核心CPI(剔除食品与能源价格)环比增长0.1%，低于预期的0.3%，年增率则从3.0%降至2.8%，同样低于市场预期的3.0%。

最新的数据表明，美国通膨压力似乎在3月有所缓解。

不过，核心CPI仍高于联准会2%的长期目标，暗示通膨趋势尚未完全消退，再加上川普发起的全球贸易战壁垒，对经济的潜在压力依然存在。

联准会6月降息预期上升

CPI数据发布后，市场对联准会降息的预期出现变化。

据芝商所FedWatch工具最新数据，虽然当前市场认为联准会在5月大概率仍会维持当前利率不变(69.1%)，但对于6月的利率决议，市场认为降息1码的机率已经从一个月前的49.7%上升至61%，认为6月还将维持利率不变的机率仅有14.5%，甚至不及认为6月将降息2码的机率(24.4%)。

不过仍然值得注意的是，联准会主席鲍威尔(Jerome Powell)在近期讲话中强调，联准会「不急于调整政策立场」，并将密切关注关税等外部因素对通膨的影响。

因此部分分析师认为，通膨放缓可能促使联准会在年中启动降息，但幅度或许仅为25个基点，而非更激进的50个基点。

美国芝加哥联准银行总裁Austan Goolsbee也认为，川普关税政策规模远超预期，且相当不稳定，暗示Fed应当静观其变，目标是找到关税与通膨之间的关联，而非匆忙下定论。

美股四大指数全黑

虽然CPI数据意外显示通膨放缓，但可能是因为白宫公布备忘录显示，针对中国进口商品征收的关税税率，目前实际上已经达到145%，除了125%的对等关税，还包括川普今年稍早因芬太尼对中国进口商品征收的20%关税。

让中美贸易战的阴影持续笼罩市场，美股10日显著回吐：

道琼工业指数重挫1,014.79点，或2.50%，收在39,593.66点
标准普尔500指数下挫188.85点，或3.46%，收5,268.05点
纳斯达克指数大跌737.66点，或4.31%，收16,387.31点
昨天创下历史单日最大涨幅的费城半导体指数也狂泻337.15点，或7.97%，收3,893.30点

比特币下杀78,000美元

加密货币市场同样未能幸免，原本前(9)日强力反弹的市场在昨晚随着美股再度下跌，比特币一路从81,840美元下杀至最低78,462美元，几乎将前日涨幅全部回吐。

撰稿当下现报79,569美元，近24小时下跌3.67%。

其他前十大代币中，由于多只巨鲸抛售、加上sUSD脱钩等多重因素影响，以太坊表现最为疲软，稍早一度再失守1500美元，截稿前现报1,525美元，近24小时下跌7.04%。

关税影响下的美国经济前景

虽然当前川普已松口将暂缓多国对等关税90天，但中国与美国仍然针锋相对。

因此虽然3月CPI显示通膨有所回落，专家仍警告，关税的滞后效应可能在未来数月推高物价，尤其是在进口消费品和资本货物领域。

高盛分析师对此就做出预测，若关税持续，核心CPI可能在年底升至3%左右，对消费者购买力和企业成本构成压力。

关税引发的不确定性已导致企业投资意愿下降，经济增长预计将从2024年的2.8%放缓至1.7%。

这种「低增长、高通膨」的隐忧，可能使美国经济陷入滞胀的困境。

对此惠誉首席经济学家Brian Coulton也表示：3月份核心通膨率的下降肯定会受到Fed的欢迎，但我们知道，在关税上调之前，企业已经在1月和2月吸收了大量进口，因此关税上调对消费品价格的冲击尚未反映出来。

因此，当前市场下跌或许正是由于关税带来的不确定性，影响着投资者的判断——尽管美国通膨有所放缓，但关税的影响尚未在经济数据中体现，市场可能更加倾向于谨慎观望。

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Tag：比特币

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