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SEC本周将推创新豁免：代币化美股可绕过交易商与交易所执照

2026-05-19 11:52:21 | 来源： | 作者：佚名
根据彭博社报导，美国证券交易委员会（SEC）正准备为区块链技术驱动的上市公司股票代币化交易提供创新豁免,这项豁免最快可能在本周公布，将允许上市公司的股票在传统交易所之外的去中心化加密平台进行交易，甚至不需要经过发行公司本身的同意

美股代币化大爆发？SEC拟祭出创新豁免，最快本周松绑监管

SEC 推动股票代币化

据彭博社报导，由SEC 委员Hester Peirce 领头，该机构预计最快于本周公布一项「创新豁免」。这项政策将允许上市公司的股票在去中心化平台进行代币化交易，甚至无需经过发行商的同意。

为了确保投资者权益，SEC 拟规定这些第三方代币必须提供与普通股对等的福利，包含投票权与股息分配，否则将面临除名。此举已吸引华尔街巨头加速布局，如纽约证券交易所母公司ICE 计划推出区块链结算系统以实现24/7 全天候交易，而由Tom Farley 领导的Bullish 交易所也透过大规模收购强化其代币化基础设施。

支持者认为，代币化能显着提升交易与结算效率，并让全球无法开立美股帐户的投资者，也能轻松获得如Nvidia (NVDA)、Google (GOOGL) 和Tesla (TSLA) 等巨头的投资敞口。

市场隐忧：流动性碎片化与发行商反对

尽管政策看似利多，但业内仍有反对声音。 Securitize 总裁Brett Redfearn 担心，若允许第三方在「发行商不在场」的情况下自行代币化，会导致市场碎片化，让投资者难以确定股票的真实价值。

与此同时，代币化交易已延伸至Pre-IPO 领域。然而，如OpenAI 和Anthropic 等私有公司已明确表示，反对未经授权的代币追踪其公司估值。此外，消息人士也透露，SEC 内部部分官员对于此项豁免仍存在反对意见。

Atkins：现行证券法不适用链上单一协议

SEC 主席Paul Atkins 表示，当金融市场逐步走向自动化与AI 驱动，现行证券法并不适用于「将交易、结算与托管整合于单一协议」的区块链系统。 SEC 正考虑针对链上交易系统、区块链结算基础建设、加密托管模型启动正式立规。

承接Nasdaq 与NYSE 的代币化试点

2026 年3 月与4 月，SEC 已先后批准Nasdaq 与NYSE 推出代币化交易；本周的「创新豁免」是把试点期间累积的监管共识正式制度化的关键一步。对比同期英国BoE/FCA 启动代币化批发市场咨询与韩国FSC 7 月公布代币化证券细则、2027/2/4 法案生效，三大法管辖区同步推进，代币化资产进入2026-2027 监管落地年。

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Tag：SEC   代币化   美股  

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