当前位置：首页 > 币种百科 > 稳定币平台净流解析

稳定币终结113天净流出：流入减速，流动性信号意味着什么？

2026-09-04 09:44:33 | 来源： | 作者：佚名
CryptoQuant 数据显示，稳定币交易所 30 日平均净流量结束 113 天净流出实现转正，但净流入规模两日下滑 51%,结合 SSR 指标分析，流出趋势虽终止，回流动能偏弱，市场处于中性区间，流动性全面反转仍需更多信号验证，下面将为大家详解

2026 年 9 月 1 日，CryptoQuant 分析师 Axel Adler Jr. 监测到一项关键变化：稳定币（ERC-20）交易平台 30 日平均净流量在经历连续 113 天净流出后首次转为正值。这一数据转折迅速引发市场关注——自 5 月 11 日以来，稳定币持续从交易平台撤出的趋势似乎出现了中断。

然而，数字本身的走向远非单一的“拐点确认”那么简单。9 月 1 日录得 1,385 万美元的正向净流入后，该读数在随后两日内分别降至 1,166 万美元和 685 万美元，两日降幅约 51%。与此同时，比特币稳定币供应比率（SSR）正在从 8 月高点回落，三项振荡指标仍保持在零轴上方。

这些数据共同勾勒出一个复杂图景：持续近四个月的稳定币净流出阶段已经结束，但市场是否真正进入流动性扩张周期，仍需更多证据支撑。

稳定币终结113天净流出：流入减速，流动性信号意味着什么？

稳定币交易平台净流量是什么，为何值得关注

稳定币交易平台净流量衡量的是特定时间段内流入与流出中心化交易平台的稳定币数量之差。当净流量为正值时，意味着有更多稳定币存入交易平台；为负值则代表资金正在从交易平台撤出。

在加密市场的资金传导链条中，稳定币扮演着“储备货币”的角色。投资者将法币兑换为稳定币后存入交易平台，是进入加密资产交易的头道工序。因此，稳定币在交易平台上的余额变化，往往被视为衡量市场潜在购买力的先行指标。持续净流出通常意味着资金正在离场或保持观望，而持续的净流入则可能暗示买盘力量正在积聚。

过去 113 天的持续净流出，正是在这一逻辑框架下被广泛解读为流动性收紧的信号。

连续 113 天净流出反映了怎样的市场环境

自 5 月 11 日至 8 月 31 日，稳定币交易平台 30 日平均净流量持续低于零，累计 113 天处于净流出状态。这一持续时间在稳定币市场历史上属较长周期。

从宏观背景来看，这一轮持续流出的驱动力并非单一因素。利率环境方面，美联储维持高利率政策，使非生息资产的机会成本持续存在。监管层面，《GENIUS 法案》等稳定币监管框架的落地进程存在不确定性。此外，稳定币总市值在 5 月至 7 月间累计净流出约 133 亿美元，尽管总市值仍维持在 3,000 亿至 3,200 亿美元区间，但持续的收缩已构成明确信号。

值得注意的是，这一轮流出呈现“持续但不剧烈”的特征——并非恐慌性撤资，而是有序的、趋势性的资金离场。这种模式意味着流动性收紧的压力在持续累积，而非一次性释放。

净流入转正但快速回落，释放了怎样的信号

9 月 1 日的转正本身具有标志性意义——它结束了自 5 月 11 日以来从未间断的负值记录。但接下来的数据走向削弱了“趋势反转”的叙事强度。

从 1,385 万美元到 1,166 万美元再到 685 万美元，两日之内正向净流入规模收缩超过一半。分析师 Adler 对此的定位是：当前信号更适合解读为“净流出状态的终结”，而非“持续流入的确认”。

这一判断的关键在于区分“停止流出”与“开始流入”之间的本质差异。净流量从负转正，只说明撤出的速度已经放缓到流入可以覆盖的程度；但正向净流入的快速收窄表明，回流的力量同样缺乏持续性。市场目前处于一个中间地带——既不是明确的资金撤离，也不是确定的资金回归。

稳定币供应比率回落如何佐证流动性判断

SSR（Stablecoin Supply Ratio）是评估稳定币相对购买力的重要指标，计算方式为比特币市值与稳定币总市值的比值。SSR 越低，意味着相对于比特币的市值规模，市场上可用的稳定币购买力越充足。

9 月 1 日，SSR 为 13.84。三项振荡指标——90 日、200 日和 365 日——分别为 +0.215、+0.249 和 +0.162。这三项指标均从 8 月 26 日的近期高点回落，但仍保持在零轴上方。

这一组合传递的信息是：稳定币的相对购买力有所改善，但尚未回到明显的扩张阶段。SSR 振荡指标仍高于零，意味着 SSR 仍高于其移动平均线，即相对于历史平均水平，稳定币的购买力仍处于相对偏弱的状态。改善是存在的，但程度有限。

当前为何只能定义为“中性”而非“反转”

将当前状态定义为“中性”，基于两个核心维度的综合评估。

第一维度是净流量的规模和持续性均不足

1,385 万美元的日净流入在稳定币市场的资金量级中并不突出。更重要的是，两日内 51% 的回落幅度显示这一正向动能的衰减速度极快。如果连维持正值都存在困难，那么“趋势反转”的结论显然缺乏依据。

第二维度是 SSR 的改善幅度有限

三项振荡指标虽从高点回落但仍为正值，说明 SSR 尚未进入明确的扩张区间。购买力的改善是边际性的，而非结构性的。

两个指标同时指向同一个方向——流动性环境确实发生了变化，但变化的幅度和性质更接近“从明确的负面转向不确定的平衡”，而非“从平衡转向明确的正面”。

流动性全面反转需要满足哪些条件

若要确认加密市场流动性环境完成从收缩到扩张的全面反转，需同时满足两个条件。

条件一：稳定币交易平台净流入持续为正且规模扩大

仅凭单日或数日的正值不足以构成趋势。正向净流入需要在一段足够长的时间窗口内保持正值，且日均规模应呈现扩张态势，而非收缩。

条件二：SSR 振荡指标继续下降至中性或负值区域

SSR 的进一步下降意味着稳定币相对比特币的购买力继续增强。当振荡指标从正值转入负值区间时，才意味着 SSR 已低于其历史移动平均线，稳定币购买力进入相对强势状态。

反之，若净流量在未来重新跌破零，则意味着 9 月 1 日的转正可能只是一次短暂的数据扰动。当前市场仅完成了从“持续流出”到“更为平衡状态”的第一阶段过渡。

常见问题（FAQ）

问：稳定币交易平台净流量转正意味着什么？

意味着在 30 日移动平均口径下，流入交易平台的稳定币数量超过了流出数量，结束了自 5 月 11 日以来持续为负的状态。这代表稳定币从交易平台撤出的趋势暂时中断，但不代表大规模资金回流已经开始。

问：为什么说当前信号是“中性”而非“看涨”？

因为正向净流入在转正后两天内从 1,385 万美元降至 685 万美元，回落约 51%，显示回流动能不足。同时 SSR 振荡指标仍高于零，稳定币相对购买力虽有改善但尚未进入扩张区间。两个指标均未确认流动性持续扩张。

问：SSR 是什么？它如何反映市场流动性？

SSR 是比特币市值与稳定币总市值的比值。数值越低，说明相对于比特币市值，市场上可用的稳定币购买力越充足。当前 SSR 为 13.84，三项振荡指标均为正值但已从高点回落。

问：流动性全面反转需要看到哪些信号？

需要同时满足两个条件：稳定币交易平台净流入持续为正且规模扩大；SSR 振荡指标继续下降至中性或负值区域。两者缺一不可。

问：如果净流量重新跌破零会怎样？

意味着 9 月 1 日的转正可能只是一次短暂的数据波动，而非趋势性转折。市场流动性将回到此前的收缩轨道。

总结

稳定币交易平台净流入结束 113 天持续流出状态，是 2026 年加密市场流动性叙事中的重要节点。9 月 1 日的转正标志着持续近四个月的稳定币撤离交易平台的趋势已被打断，市场流动性环境从单向流出转向中性平衡。

但两日内 51% 的回落幅度与 SSR 振荡指标仍位于零轴上方的事实表明，市场尚未进入明确的流动性扩张阶段。当前信号更适合被理解为“流出停止”而非“流入开始”。全面反转的确认需要净流入的持续扩大与 SSR 的进一步回落同时发生。

对于市场参与者而言，这一指标变化的真正价值不在于单日数据的正负切换，而在于它提供了一个观察窗口——后续几周的数据走向将决定这次转正是一次真正的趋势转折，还是漫长流出周期中的一次短暂停顿。

到此这篇关于稳定币终结113天净流出：流入减速，流动性信号意味着什么？的文章就介绍到这了,更多相关稳定币平台净流解析内容请搜索脚本之家以前的文章或继续浏览下面的相关文章，希望大家以后多多支持脚本之家！

免责声明：本文只为提供市场讯息，所有内容及观点仅供参考，不构成投资建议，不代表本站观点和立场。投资者应自行决策与交易，对投资者交易形成的直接或间接损失，作者及本站将不承担任何责任。！
Tag：稳定币   净流量  

你可能感兴趣的文章

币圈快讯

  • 布伦特原油暗盘跌破112美元日内跌超0.3%

    2026-11-01 05:07
    11月1日，布伦特原油暗盘跌破112美元，日内跌超0.3%。（新浪财经）

  • 美国个人储蓄率9月份下降0.2个百分点至4.2%创2022年10月以来最低水平

    2026-11-01 04:41
    11月1日，据TheKobeissiLetter披露，美国个人储蓄率9月份下降0.2个百分点至4.2%，创下2022年10月以来的最低水平。自2024年1月以来，美国个人储蓄率已累计下降3.4个百分点。目前，个人储蓄率已远低于疫情前五年6.2%的平均水平。与此同时，9月美国个人收入同比增长4.1%，为2022年4月以来第二低的增速。同期，个人消费支出（PCE）同比增长6.3%，为2024年12月以来第二高的同比增幅。换言之，消费者支出增速持续超过收入增长，进一步挤压家庭储蓄，并使家庭对借贷的依赖程度上升。持续高企的通胀和处于历史高位的物价，也在进一步侵蚀消费者的储蓄。

  • 《华尔街日报》胜诉特朗普100亿美元诽谤诉讼被驳回

    2026-11-01 04:38
    11月1日，美国一名联邦法官驳回了唐纳德·特朗普重新提起的、针对《华尔街日报》的100亿美元诽谤诉讼，并裁定该案不得再次起诉，这是特朗普在与媒体的法律纠纷中遭遇的又一次挫折。迈阿密法官DarrinGayles于周六批准了《华尔街日报》的撤诉申请。诉状指控该报在一篇关于特朗普与已故杰弗里·爱泼斯坦往来的报道中对其构成诽谤。Gayles曾在4月以证据不足为由首次驳回该案，但当时允许特朗普补充诉求后重新起诉。特朗普在5月提交新版本诉状，而《华尔街日报》认为新版本并未做出有效完善。这项裁决对《华尔街日报》、其母公司新闻集团以及名誉主席鲁珀特·默多克（均为该案被告）而言是重大胜利。被告方在撤诉申请中称，相关报道内容属实，特朗普提起诉讼意在压制媒体对他的批评。引发这起诉讼的《华尔街日报》报道称，特朗普曾向爱泼斯坦寄送一封带有暗示性内容的生日信件。（新浪财经）

  • Name.com域名劫持事件升级：15个客户域名受影响并全部恢复其中10个与Vercel平台相关

    2026-11-01 04:08
    11月1日，Name.com向TheBlock表示，此次攻击中共有15个客户域名被劫持，超过此前确认的12个，目前这些域名已全部恢复。Vercel则表示，受影响的域名中有10个与其平台相关联。此前消息，周五晚些时候，黑客入侵了十余个DeFi网站，包括Flap、Kintsu、PickleFinance和OrigamiFinance，并利用这些网站清空了访问者的加密货币钱包。据TheBlock获取的注册记录显示，这12个被劫持的域名均通过Name.com注册，其中10个已于周六上午在注册商层面被暂停。TheBlock迄今已将约13.8万美元的被盗资金追踪到EVM链上的三个钱包，这一数字尚未计入Solana或Aptos链上的任何损失。

  • 伊朗最高国家安全委员会秘书雷扎伊：战争应永久结束不应再有任何国家“胆敢”对伊朗发动攻击

    2026-11-01 03:40
    伊朗最高国家安全委员会秘书雷扎伊：我们认真对待外交，但不会放弃伊朗人民的权利。战争应永久结束，不应再有任何国家“胆敢”对伊朗发动攻击。在伊朗的七项条件得到满足之前，不会进行谈判，也不会开放霍尔木兹海峡。如果后续阶段举行核谈判，伊朗依据《不扩散核武器条约》享有的核权利应得到尊重。(金十)
    • 查看更多

最新资讯

更多

区块链百科