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摩根大通更新长期回报假设，比特币（BTC）有望在未来十年超越美股和黄金表现

2026-10-20 20:12:15 | 来源：本站整理 | 作者：佚名
摩根大通资管在最新长期资本市场假设报告中,首次将比特币纳入长期收益测算,预测未来十年比特币年化回报 10%,有望跑赢美股大盘7.5%、黄金 5.5%,报告同时重点提示风险,比特币价格波动率远高于传统资产,不确定性更强,仅作为收益情景预测,并不建议投资者直接重仓配置,

摩根大通更新长期回报假设，比特币（BTC）有望在未来十年超越美股和黄金表现

摩根大通资管发布 2027 年度《长期资本市场假设》报告，这也是该行首次将比特币纳入长期资产收益测算体系。报告预判，未来十年比特币年化复合回报可达 10%，高于美股大盘 7.5%、黄金 5.5%，在覆盖两百余种资产的长期预期榜单中表现突出。

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亮眼预期背后是极高的风险提示，模型测算比特币年化波动率高达 55%，远高于美股约 18%、黄金 17.2% 的波动水平，同时其算术平均年化收益为 20.9%，剧烈回撤会显著侵蚀复利收益。摩根大通明确表示，这份结果仅为情景推演，并非投资推荐。

由于比特币和其他资产的相关性不稳定，该行暂未将其纳入核心资产配置模型，不建议普通投资者重仓布局。

这份报告被市场解读为华尔街机构对比特币资产属性态度转变的标志性信号，但机构依旧保持审慎，收益预期不等于确定性上涨，加密资产的长期不确定性仍不容忽视。

摩根大通首次将比特币纳入其长期资本市场展望，但警告其波动性和不稳定的相关性限制了其在投资组合中的作用。

摩根大通资产管理预计比特币（BTC）将在未来十年内跑赢股票和黄金，但提醒其波动性使得目前不适合投资组合多元化。

周一，摩根大通发布了2027年长期资本市场假设报告，预计比特币年化收益率为10%，而美国大型股为7.5%，黄金为5.5%。

这些预测是摩根大通年度展望的一部分，涵盖200多个资产，帮助投资者规划投资组合。

报告称：“目前，由于比特币市场相关性不稳定，我们尚未支持比特币作为投资组合多元化工具。”“我们将比特币视为一种投机资产，也是对货币宽松的对冲工具。”

比特币十年收益有望超美股黄金

摩根大通预计的比特币回报与传统资产的比较。来源：摩根大通

摩根大通预计比特币将实现两位数的涨幅或跌幅

摩根大通的牛市观点认为比特币年化回报率为16.6%，而熊市则预测年化损失为11.2%。计算考虑了比特币供应相对于货币供应的增长、其与黄金及网络采纳的潜在作用。

Bitwise首席投资官Matt Hougan欢迎比特币被纳入报告。

“他们先忽视你，然后嘲笑你，接着又和你争吵，最后把你加入他们的长期资本市场假设论文，预测你将成为未来十年表现最好的资产，”他在X上写道。

Hougan的公司发布了更为乐观的预测。2025年8月，Bitwise预测比特币到2035年可能达到130万美元，基准年化回报为28.3%。

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Tag：比特币   黄金  

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