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比特币上涨戛然而止，顶级买家877万美元抛单形成强压制，后续方向看这一关键位置
比特币本轮上涨行情遭遇拦截，被称作 “顶级买家” 的市场大户挂出价值 877 万美元的卖单，直接压制多头进攻节奏，令价格冲高回落。
这笔抛压成为短期行情的关键分水岭，多头想要重启上涨，需要充分消化上方抛盘。后续能否突破该阻力区间，将直接决定比特币短期趋势走向，多空博弈进入白热化阶段。
根据最新研究，比特币价格当前阻力位约为87,000美元，这一阻力位得到了2025年底购买BTC的投资者的支持。
比特币（BTC）投资者因未实现亏损而坐守，将价格涨幅限制在87,700美元，而ETF流入则在80,000美元加强支撑，分析显示。
重点介绍：
- 2025年后期购买比特币的投资者总成本基数约为87,700美元，根据Glassnode分析，这现已成为阻力位。
- 紧邻87,000美元以上的区域存在多个阻力位，包括2026年开盘价87,490美元和20个月移动平均线87,165美元。
- 比特币价格支撑在8万美元，因买卖流动性集中在这一心理层面而增强。
比特币2025买方增加87,000美元阻力区
链上分析平台Glassnode的新研究显示，一批新比特币持有者的收支平衡点目前正处于阻力作用。
自年初以来，两批持有者在比特币/美元挑战其收购成本基础时，阻止其上涨。
2025年11月，价格失去了6至12个月前投资者的成本基准，当时为94,000美元。2026年1月，价格试图突破97,100美元趋势线时，阻力位触发拒绝，价格下跌。
类似的阻力趋势线也体现在一到两年前购买BTC的投资者的成本基准上。今年二月，这批人整体跌入亏损，价格失去了76,900美元的成本基准。5月，成本基准阻止了价格反弹，价格刚好超过82,000美元。
在这两种情况下，想要在盈平时退出仓位的负资产买家都带来了一道新需求无法匹敌的卖方压力墙。Glassnode评论指出，BTC价格在任一成本基准拒绝后回撤的幅度很大。
“比特币在一月份上涨至6-12个月成本基准，随后下跌了三分之一以上。它在5月份达到了1-2年的成本基础，下降了约四分之一，“报告说。“持有1-2年的持股者也加大了在十月初反弹中的卖出力度。”
目前，六至十二个月和一至两年的队列成本基础分别为87,700美元和99,500美元。
BTC/USD 图表及队列盈亏平衡水平（截图）。来源：Glassnode
87,000美元以上区域还包括2026年开盘价87,490美元和BTC/USD20个月简单移动平均线87,165美元，这一水平历史上在被重新获得支撑后先于历史新高。
ETF成本基准支持了新的BTC价格支持
在当前现货价格之下，美国现货比特币交易所交易基金（ETF）的成本基差是约8万美元左右的多个支持关注点之一。
Glassnode计算现货ETF成本基数为81,500美元，而比特币的真实市场均值——即所有在二级市场购买的BTC的成本基数——为77,500美元。低于此，比特币短期持有者的盈亏平衡点——持有一定数量 BTC 最多六个月且不出售的实体——的收支平衡点为 74,600 美元。
作为一个重要的心理水平，8万美元现在已成为交易所订单簿中竞价流动性的磁石。
“该区块位于美国现货ETF成本基准之下，因此8万美元至81.5万美元之间的区间是订单簿和链上支持重叠的区域。如果跌破该指数，清算集群将接近8万美元，随后真实市场均值接近7.8万美元，“Glassnode评论道。
BTC/USD 图表，附成本基差数据，真实市场均值（截图）。来源：Glassnode
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