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美股三巫日预计6.5兆美元合约到期详解！市场气氛紧张比特币继续盘整

2025-06-20 22:45:38 | 来源：本站整理 | 作者：佚名

今(20)日为美股的「三巫日」，涉及有记录以来最高的6.5兆美元到期合约，加上中东局势持续紧张，预计将显著增加传统市场和加密货币市场的波动性和交易活动，更多详细资讯请看下面正文

今(20)日为美股的「三巫日」，涉及有记录以来最高的6.5兆美元到期合约，加上中东局势持续紧张，预计将显著增加传统市场和加密货币市场的波动性和交易活动，目前美股期货虽然走跌，但与昨天比较跌幅逐渐收窄，比特币依然在10.4万美元附近徘徊，两天交易量偏低。

什么是「三巫日」？

三巫日被定义为金融市场的重要事件，每年在3月、6月、9月和12月的第三个星期五发生，今天属今年的第二次三巫日，涉及三类主要衍生品：股票期权、股票指数期货和股票指数期权的同时到期。自1980年代以来，这一事件被称为「三巫日」，因其异常的市场活动被比喻为神秘的「巫术时刻」，特别是在交易结束前的最后一小时，称为「三巫小时」。过去，单一股票期货的到期可能使其成为「四巫日」，但自2020年起，美国已停止交易此类期货。

三巫日通常导致交易量激增和价格波动，尤其对衍生品交易量大、市值较低的股票影响显著。近年来，由于期权到期时间分拆，影响有所减弱，但今次三巫日因发生在美国「六月节」假期后，外加中东局势紧张，在流动性偏低和市场情绪不稳的同时，到期合约的规模创史上最高，所以成为市场焦点。

史上最高6.5兆美元到期合约

今天三巫日的到期合约规模空前，据彭博社报导，涉及超过6.5兆美元的名义价值合约将到期，这一数字打破了先前纪录。根据Investopedia数据，上次较大规模三巫日发生在2019年，总交易量为6兆美元。6.5兆亿美元的期权和期货到期可能放大市场活动，历史数据显示，过去三巫日市场交易量可翻倍，如上述提到2019年就录得108亿股交易，远超平均75亿股，如果历史重演，预料今天晚上可能出现显著市场动荡。

分析师预测与市场预期

近期针对这次三巫日分析师的具体预测较少，但市场分析师普遍预期波动性将增加。研究机构Asym500认为，自5月以来美股日内波动相对较为温和，促成这股「锚定效应」的是2025年初有大量投资者进行了看跌期权交易，令到标普500指数价格倾向于收敛于高交易量期权行权价。

而MarketWatch分析依然倾向6.5兆美元的到期合约可能创造「复杂的市场环境，股市易于波动」，与历史趋势一致，纳斯达克在2021年的分析报告也指出三巫日通常引发剧烈价格波动。FXStreet指出，此类事件的日内价格范围扩大近7%，平均回报比平日低0.72%，暗示交易尾盘可能偏熊市。

然而，市场方向仍不明朗，投资者情绪和宏观经济条件将影响结果。根据AInvest分析历史数据显示，主要指数在三巫日有60%的机率录得正收益，因交易量增加推动市场，但这并非必然，且逐年变化。

对加密货币市场潜在影响

三巫日主要影响传统市场，但比特币和以太坊等加密货币近期通常与股票市场波动相关联，股票市场的增加活动和价格波动可能外溢，导致主要加密货币波动加剧。此外，加密货币期权(如比特币期权)有时候在三巫日也会到期，虽然今天没有较大的到期事件，目前主要还是受中东局势影响较大，但如2019年事件所示，可能直接影响加密货币价格，投资者应预期潜在波动，并考虑分散投资和风险管理策略。

美股期权到期不平仓会怎么样

假如您是期权买方：

情况一：到期后期权是实值期权，账户资金足够，交易所就会自动行权。

假如您的账户资金不够就会导致行权失败，结果就相当于你放弃了你的权力，期权价值归零，之前支付的权利金，一分钱都没有了。为什么交易所会替你自动行权？那是因为实质期权的时候，对买方来说是划算的。

情况二：期权到期为虚值期权。

此时你什么都不操作，则会被视为放弃权利，然后最后等期权到期，期权价值归零，你什么钱都不剩了。

一般来说期权到期之前，理性的投资者都不会等到行权，而是会选择对冲平仓，来收回剩余的权利金，就相当于期货平仓一样。除非期权的价格和标的物的价格不匹配，出现不合理的价差，这时候才需要行权。

假如您是期权卖方：

情况一：

到期后被买方配对行权，那么你将根据期权合约的内容，以约定价格买入或者卖出一定数量的期货标的物给期权买方。

情况二：

到期后未被行权，恭喜你，买方的权利金就都是你的啦，这就是你的全部利润。

以上就是美股三巫日预计6.5兆美元合约到期详解！市场气氛紧张比特币继续盘整的详细内容，更多关于对加密货币市场潜在影响原因分析的资料请关注脚本之家其它相关文章！

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